Πολλοί επενδυτές καταφεύγουν στην επένδυση χρημάτων σε ομόλογα και να επωφεληθούν από τη διαδικασία αυτή στο μέλλον. Το τελευταίο μπορεί να έχει τη μορφή κουπονιών, διαφορές τιμών κατά την ημερομηνία αποπληρωμής, καθώς και ευρετηρίαση. Ένα από τα πιο κερδοφόρα είναι η απόδοση κουπονιών σε ομόλογα. Αυτή δεν είναι μια νέα μέθοδος απόκτησης, η οποία με την πάροδο των ετών βελτιώνεται μόνο.
Κουπόνια ομολόγων
Τα ομόλογα είναι και παραμένουν ένας τύπος μετοχικών τίτλων, οι ιδιοκτήτες των οποίων μπορούν να λάβουν την ονομαστική τους αξία από τον εκδότη, συν το ποσοστό κέρδους που αναφέρεται σε αυτά, εντός της συμφωνηθείσας περιόδου.
Πριν από πολλά χρόνια, στη χρηματοπιστωτική αγορά, τα ομόλογα εκδόθηκαν σε έντυπη μορφή με κουπόνια, τα οποία στη συνέχεια ανταλλάχθηκαν με χρήματα. Τι είναι το κουπόνι; Πρόκειται για ένα αποκομμένο τμήμα μιας ασφάλειας συγκεκριμένης ονομαστικής αξίας και ημερομηνίας λήξης. Το κουπόνι κόπηκε ή αποσύρθηκε την ημέρα που οι τόκοι επί του ομολόγου πληρώθηκαν ή εξοφλήθηκαν από το τραπεζικό ίδρυμα. Ως εκ τούτου, το "κουπόνι ομολόγων" - ένα είδος τίτλου με ενδιάμεσες πληρωμές από τον εκδότη που δεν επηρεάζουν την ονομαστική του αξία. Μαζί με τα ομόλογα κουπονιών, υπάρχουν ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου, τα οποία ονομάζονται επίσης ομολογίες έκπτωσης.
Η έννοια του εισοδήματος από τοκομερίδιο
Σήμερα, το μερίδιο των χρεογράφων του λέοντος δεν εκδίδεται πλέον σε χαρτί αλλά σε ηλεκτρονική μορφή, τα οποία αποθηκεύονται σε αντίγραφο ψηφιακής εγγραφής στο λογαριασμό. Εντούτοις, μεταξύ των χρηματοδότες, η έννοια του εισοδήματος από τοκομερίδιο των ομολόγων παρέμεινε. Αυτά δεν είναι πλέον κομμένα κομμάτια χαρτιού, αλλά ηλεκτρονικές συσσωρεύσεις μετρητών.
Έχοντας μια ιδέα για το τι είναι ένα κουπόνι και τα ομόλογα, είναι εύκολο να προσδιορίσουμε ότι, στην πραγματικότητα, η απόδοση του κουπονιού σε ομόλογα είναι μια μικρή αλλά σταθερή ταμειακή ροή. Αυτός ο όρος σημαίνει εισόδημα σε ομολογιακά δάνεια διαφόρων ειδών δανείων (κρατικών, εταιρικών κ.λπ.). Σύμφωνα με τους τραπεζίτες, αυτό είναι ένα ανάλογο του εισοδήματος από τραπεζική κατάθεση (ή κατάθεση).
Τα έσοδα αυτά συγκεντρώνονται καθημερινά, αλλά καταβάλλονται μετά από ορισμένο χρονικό διάστημα: μία φορά το τρίμηνο, μία φορά κάθε έξι μήνες ή μία φορά το χρόνο. Τα ποσά συνήθως φτάνουν στο λογαριασμό του επενδυτή εντός δύο έως τριών ημερών από την ημερομηνία της πληρωμής με τοκομερίδιο.
Ποσοστό κουπονιού
Το επιτόκιο τοκομεριδίου (ή το επιτόκιο) είναι το ετήσιο ποσοστό εισοδήματος που υπολογίζεται σε σχέση με την ονομαστική αξία του ομολόγου. Αυτός είναι ο συντελεστής που πληρώνει ο εκδότης των ομολόγων στον κάτοχο των ομολόγων.
Για παράδειγμα, εάν λάβετε το μέγεθος του κουπονιού στην περιοχή 18% ετησίως, και το ίδιο το χρεόκιμο κοστίζει χίλιους ρωσικά ρούβλια, τότε για το έτος ο κάτοχος της ασφάλειας θα λάβει ένα κουπόνι εισόδημα 180 ρούβλια.
Στη Ρωσική Ομοσπονδία, η πληρωμή γίνεται δύο φορές το χρόνο, επομένως, από το παράδειγμα που περιγράφεται παραπάνω, είναι σαφές ότι ο ιδιοκτήτης του ομολόγου θα λάβει δύο φορές 90 ρούβλια το καθένα. Εάν το χαρτί πωλείται πριν πληρωθεί το κουπόνι, τότε τα χρήματα που έχουν συσσωρευτεί κατά τη διάρκεια της ιδιοκτησίας θα παραμείνουν στο λογαριασμό, αφού η αρχή του NKD λειτουργεί εδώ.
Εκτός από το επιτόκιο κουπονιών, υπάρχουν και άλλες μέθοδοι για τη δημιουργία εσόδων από τίτλους. Σε περίπτωση αγοράς ομολόγου με μηδενικό επιτόκιο, τότε στην περίπτωση αυτή το εισόδημα καταβάλλεται με τη μορφή της διαφοράς μεταξύ του κόστους της έκδοσης του ομολόγου και της ονομαστικής τιμής (δηλαδή της τιμής εξαγοράς). Τέτοια ομόλογα ονομάζονται έκπτωση, καθώς εκδίδονται με έκπτωση σε σχέση με την ονομαστική αξία.
Τι είναι το NKD;
Το NDC ή το συσσωρευμένο εισόδημα από το κουπόνι είναι μια παράμετρος με την οποία εκτελείται η διαδικασία πληρωμής εσόδων από τόκους. Με άλλα λόγια, το συσσωρευμένο εισόδημα από τοκομερίδιο επιτρέπει στους κατόχους τίτλων να αγοράζουν ή να πωλούν ομόλογα στις δευτερογενείς αγορές έως ότου αποπληρωθούν χωρίς απώλειες.
Στο επίκεντρό της, το συσσωρευμένο εισόδημα από τοκομερίδιο είναι εκείνο το μέρος των εσόδων από τοκομερίδιο επί τίτλων, το οποίο υπολογίζεται με τον αριθμό των ημερών από μια συγκεκριμένη ημερομηνία κατά την οποία ο εκδότης κατέβαλε τελευταία το κουπόνι στην τρέχουσα ημέρα.
Εάν ο ιδιοκτήτης πωλεί το ομόλογο, τότε ο αγοραστής είναι υποχρεωμένος να του καταβάλει το NKD που έχει συσσωρευτεί μέχρι την ημέρα της συναλλαγής. Με αυτό τον τρόπο, αποζημιώνει τον πωλητή για το χαμένο εισόδημα, καθώς κατά τη διάρκεια της πώλησης το κουπόνι χάνεται.
Πώς να υπολογίσετε σωστά το NKD
Το NKD υπολογίζεται πάντοτε ανάλογα με το κουπόνι. Για παράδειγμα, εάν αγοράσετε ένα ετήσιο ομόλογο με ένα κουπόνι 10% για το 90% της ονομαστικής αξίας, ο επενδυτής θα λάβει εισόδημα μέχρι τη λήξη του 20% ετησίως. Στο τέλος του έτους θα καταβληθεί συν 10 τοις εκατό της διαφοράς της συναλλαγματικής ισοτιμίας. Εάν ο ίδιος επενδυτής αποφασίσει να πωλήσει ομόλογα για ιδιώτες (ή νομικά πρόσωπα), χωρίς να περιμένει το τέλος της περιόδου, τότε το NKD θα υπολογιστεί από την απόδοση του κουπονιού μόνο 10%.
Έτσι, το συσσωρευμένο εισόδημα από το κουπόνι είναι πάντα μικρότερο από το μέγεθος του ίδιου του κουπονιού. Την ημέρα κατά την οποία το NKD ισούται με αυτό, πραγματοποιείται η πληρωμή του τοκομεριδίου του εκδότη, μετά την οποία αρχίζει μια νέα περίοδος.
Επιλογές πληρωμής κουπονιού
Οι επιλογές πληρωμής κουπονιού χωρίζονται σε:
- σταθερό σταθερό κουπόνι.
- σταθερό μεταβλητό κουπόνι.
- κυμαινόμενο κουπόνι.
Στην πρώτη περίπτωση, το μέγεθος του κουπονιού συμφωνείται εκ των προτέρων. Από τη στιγμή που αποκτάται ομολογία μέχρι το τέλος της θητείας του, η αξία του δεν μεταβάλλεται. Συνήθως, τα έγγραφα αυτά καταβάλλονται δύο φορές το χρόνο.
Σε ένα μεταβλητό σταθερό κουπόνι, η απόδοση δεν είναι πλήρως γνωστή. Στο πλαίσιο του καθεστώτος πληρωμών, ο εκδότης καθορίζει τα επιτόκια μέχρι μια ορισμένη περίοδο, μετά την οποία καθορίζεται το μέγεθος του νέου κουπονιού.
Η κατάσταση με την τρίτη επιλογή είναι εντελώς διαφορετική. Όλα εξαρτώνται από κάποια ένδειξη, λόγω της οποίας ο ρυθμός του κουπονιού μεταβάλλεται διαρκώς. Μπορεί να διαφέρει ανάλογα με:
- συναλλαγματική ισοτιμία ·
- ποσοστό πληθωρισμού ·
- RUONIA
- βασικό επιτόκιο της Κεντρικής Τράπεζας.
Η διαφορά μεταξύ εισοδήματος και τοκομεριδίου
Οι επαγγελματίες του χρηματοπιστωτικού τομέα συχνά συγκρίνουν το εισόδημα από καταθέσεις και τα έσοδα από τοκομερίδια σε ομόλογα Η σύγκριση αυτή δεν είναι υπέρ των πρώτων. Εξάλλου, η κερδοφορία της εξαρτάται άμεσα από την περίοδο στην οποία επενδύονται τα χρήματα στην τράπεζα. Δεν υπάρχει τρόπος να αποσύρετε τα κεφάλαιά σας μέχρι να λήξει η περίοδος. Μερικές φορές υπάρχουν τέτοιες προσφορές όταν τα επενδυμένα χρήματα μπορούν να ληφθούν μπροστά από το χρονοδιάγραμμα χωρίς απώλεια ενδιαφέροντος, αλλά στην περίπτωση αυτή το επιτόκιο θα είναι πολύ χαμηλότερο από την αγορά.
Με ομόλογα, η κατάσταση είναι ελαφρώς διαφορετική. Εδώ μπορείτε να επιλέξετε μια πραγματική απόδοση με ελάχιστο κίνδυνο. Ταυτόχρονα, ο όρος των επενδύσεων δεν επηρεάζει καθόλου το μέγεθος του επιτοκίου. Δηλαδή, τα χρήματα σε ομόλογα μπορούν να κρατηθούν ακόμη και για μία ή δύο εβδομάδες και να αποκτήσουν ένα κανονικό εισόδημα.
Μια τραπεζική κατάθεση, αντίθετα, θα φέρει κερδοφορία αρκετές φορές χαμηλότερη από την αγορά μία σε μερικές εβδομάδες. Έτσι, το πλεονέκτημα είναι στην πλευρά των ομολόγων, όπου ο κύριος ρόλος δεν παίζεται από το επιτόκιο του κουπονιού, αλλά από το συσσωρευμένο εισόδημα από το κουπόνι. Είναι αυτός που επιτρέπει στον κάτοχο της ασφάλειας να το πουλήσει πριν από το τέλος της θητείας χωρίς να χάσει το εισόδημα από τόκους.
