Το ενημερωτικό δελτίο είναι Ορισμός, περιγραφή, παράγοντες κινδύνου και συστάσεις

Κάθε μετοχική εταιρεία εκδίδει τίτλους, αλλά υπάρχουν ορισμένες αποχρώσεις αυτής της δραστηριότητας. Σε ορισμένες περιπτώσεις, η αρχική και η πρόσθετη έκδοση απαιτούν την κατάρτιση δεσμευτικού εγγράφου - ενημερωτικού δελτίου για την έκδοση μετοχών. Για να περιγράψετε τους λόγους σύνταξης αυτού του εγγράφου, θα πρέπει να καταλάβετε: το ενημερωτικό δελτίο είναι υποχρεωτικό χαρακτηριστικό μιας έκδοσης μετοχών ή αναπτύσσεται μόνο σε ορισμένες περιπτώσεις.

Η ανάγκη για ενημερωτικό δελτίο

Προκειμένου να κατανοηθεί καλύτερα ο σκοπός του υπό εξέταση ενημερωτικού δελτίου, πρέπει να καθοριστεί η έννοια του. Το ενημερωτικό δελτίο είναι ένα σημαντικό έγγραφο που συνοδεύει την έκδοση μετοχών μιας οικονομικής οντότητας και περιέχει πληροφορίες για τον εκδότη και πληροφορίες σχετικά με τις βασικές πτυχές της λειτουργίας του: οικονομική κατάσταση, οικονομικές καταστάσεις, μετόχους κλπ.

Αυτό το έγγραφο πρέπει να εγκριθεί από τη σύνθεση των πρώτων προσώπων της εταιρείας ή του εκτελεστικού οργάνου αυτού του οργανισμού, που έχει το δικαίωμα αυτό. Επιπλέον, μπορεί να υποβληθεί σε έλεγχο, πιστοποίηση από οικονομικό εκτιμητή ή ειδικού συμβούλου τίτλων.

Δεδομένου ότι το ενημερωτικό δελτίο περιλαμβάνει αρκετά εκτεταμένα στοιχεία σχετικά με τις διάφορες συνιστώσες των δραστηριοτήτων της εταιρείας, παρουσιάζει ενδιαφέρον για μια σειρά οικονομικών οντοτήτων. Πρέπει να σημειωθεί ότι η ίδια η εταιρεία αναπτύσσει ενημερωτικό δελτίο κινητών αξιών, το δείγμα του οποίου δεν είναι σε αυστηρά συνιστώμενη μορφή.

Η βασική απαίτηση είναι να συμπεριληφθούν όλες οι απαραίτητες πληροφορίες, οι οποίες καθορίζονται στη διάταξη που αντικατοπτρίζει τους κανόνες για την κοινοποίηση δεδομένων εκδίδοντας εταιρείες τίτλων.

Ποιο είναι το ενημερωτικό δελτίο;

Όπως σημειώθηκε, οι πληροφορίες που παρουσιάζονται στο ενημερωτικό δελτίο και η δημοσιοποίηση των οικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων του οργανισμού θα είναι σημαντικές για ορισμένους φορείς που δραστηριοποιούνται στην αγορά.

Δεδομένου ότι το ενημερωτικό δελτίο περιέχει πληροφορίες σχετικά με την απόδοση της εταιρείας και την αιτιολόγηση των λόγων έκδοσης μετοχών, αυτό είναι κυρίως ενδιαφέρον για τους ίδιους τους μετόχους. Άλλα ενδιαφερόμενα μέρη είναι οι επενδυτές οι οποίοι, με βάση τα παρεχόμενα στοιχεία, θα διατυπώσουν αποφάσεις για την αγορά μετοχών.

Πρέπει να σημειωθεί ότι για όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά οι πληροφορίες που αναφέρονται στο ενημερωτικό δελτίο πρέπει να είναι διαθέσιμες πριν από την απελευθέρωση.

Τίτλοι και έκδοση τους

Η έκδοση τίτλων από την εκδότρια εταιρεία πρέπει κατ 'ανάγκη να συμμορφώνεται με κάποια διαδικασία που προβλέπεται από τη νομοθεσία που διέπει την αγορά κινητών αξιών. Η συγκεκριμένη σειρά περιλαμβάνει τα εξής βήματα:

την υιοθέτηση εύλογης πρόθεσης για έκδοση μετοχών ·
έγκριση της παρούσας απόφασης ·
κρατική διαδικασία καταχώρησης της ελευθέρωσης ·
παραγωγή πιστοποιητικών για εκδοθέντες τίτλους ·
διαμονή ·
καταχώρηση στο κρατικό σώμα της έκθεσης σχετικά με τα αποτελέσματα της απελευθέρωσης.

Η λογιστική για την έκδοση μετοχών σε κρατικό φορέα συνεπάγεται την έκδοση σχετικής άδειας με τον αντίστοιχο αριθμό, ο οποίος θα απαιτείται να συμμετάσχει σε οποιαδήποτε μεταγενέστερη συναλλαγή με εκδοθέντα χρεόγραφα.

Επιλογές τοποθέτησης κινητών αξιών

Οι στόχοι της έκδοσης μετοχών είναι: η δημιουργία του κεφαλαίου του οργανισμού, η διαχείριση του κεφαλαίου, η προσέλκυση οικονομικών πόρων κ.ο.κ.

Εάν η έκδοση μετοχών πραγματοποιείται υπό μορφή κλειστής τοποθέτησης, αποκαλείται επίσης ιδιωτική, τότε στην περίπτωση αυτή δεν υπάρχει δημόσια κοινοποίηση αυτής της διαδικασίας. Οι εκδομένες μετοχές θα διανεμηθούν σε έναν κλειστό κύκλο προσώπων.

Μια άλλη επιλογή για τη διανομή τίτλων είναι η ανοικτή τοποθέτηση μεταξύ προσώπων απεριόριστου κύκλου. Στην περίπτωση αυτή, απαιτείται η μέγιστη γνωστοποίηση πληροφοριών, η οποία αντανακλάται στο ενημερωτικό δελτίο. Με αυτή τη δυνατότητα διανομής είναι απαραίτητη η κρατική εγγραφή του ενημερωτικού δελτίου. Αυτό θα συζητηθεί περαιτέρω.

Καταχώρηση του ενημερωτικού δελτίου

Η εγγραφή της έκδοσης τίτλων (ενημερωτικό δελτίο) είναι υποχρεωτική για τη δημόσια εγγραφή τους. Στην περίπτωση αυτή, υπάρχουν πολλοί τρόποι, συμπεριλαμβανομένης της χρησιμοποίησης των χρηματιστηρίων.

Η έγκριση του ενημερωτικού δελτίου στην αρμόδια αρχή πραγματοποιείται στις ακόλουθες περιπτώσεις:

Όταν ο αριθμός των μετόχων είναι πάνω από 500 άτομα.
Το κόστος έκδοσης μετοχών μεταξύ των μετόχων θα υπερβαίνει τις 50 χιλιάδες κατώτατους μισθούς.
Οι μετοχές θα διανεμηθούν μεταξύ των μετόχων.
Υποτίθεται ότι μετατρέπει τις μετοχές και ανοίγει συνδρομή.
Εάν υπάρχει μια κλειστή συνδρομή, αλλά εάν ο αριθμός των ατόμων από τον αριθμό των μετόχων υπερβαίνει τα πεντακόσια άτομα.

Το κρατικό όργανο μπορεί να μην δεχθεί το συμπέρασμα σχετικά με το ζήτημα και, στη συνέχεια, θα απορριφθεί και η καταχώρηση του ενημερωτικού δελτίου. Ο λόγος για την άρνηση μπορεί να είναι η μη συμμόρφωση του εκδότη με τις απαιτήσεις της νομοθεσίας σχετικά με τους κανόνες έκδοσης και κυκλοφορίας κινητών αξιών, την απουσία πληρωμής των απαραίτητων φόρων που σχετίζονται, μεταξύ άλλων, με την έκδοση, εσφαλμένες ή εν γνώσει ψευδείς πληροφορίες που παρέσχε ο ίδιος ο εκδότης.

Μέχρι να καταχωριστεί η οργάνωση και να λάβει θετική απόφαση από την αρμόδια αρχή, απαγορεύεται η διεξαγωγή οποιωνδήποτε ενεργειών σχετικών με τίτλους.

Το περιεχόμενο των πληροφοριών που περιγράφονται στο ενημερωτικό δελτίο

Όπως έχει καθοριστεί προηγουμένως, το ενημερωτικό δελτίο είναι το έγγραφο που αναπτύσσει ο εκδότης και περιέχει σημαντικές πληροφορίες για την οικονομική δραστηριότητα και την αποτελεσματικότητά του στην εταιρεία.

Σε περίπτωση που οι μετοχές διανέμονται με συνδρομή ή με οποιαδήποτε άλλη δημόσια μέθοδο, η δημοσιοποίηση των πληροφοριών αποτελεί προϋπόθεση. Πρέπει να σημειωθεί ότι όχι μόνο η ανοιχτή αλλά και η κλειστή μέθοδος εγγραφής θα συνεπάγεται την εκτέλεση του ενημερωτικού δελτίου εάν οι περιγραφείσες περιπτώσεις είναι έγκυρες.

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι επικοινωνίας των πληροφοριών, αλλά η δημοσίευση σε έντυπη δημοσίευση με μαζική διανομή τουλάχιστον 10 χιλιάδων αντιτύπων είναι υποχρεωτική. Αυτός ο κανόνας ισχύει για την ανοικτή συνδρομή. Για κλειστή συνδρομή, η κυκλοφορία πρέπει να είναι τουλάχιστον χίλια αντίγραφα.

Κατά τη δημοσίευση πληροφοριών, πρέπει να υπάρχουν πληροφορίες σχετικά με την εκδότρια εταιρεία, το ύψος του εγκεκριμένου κεφαλαίου, την αξία (ονομαστικής) ασφάλειας και άλλα στοιχεία υλικού που σχετίζονται ειδικά με την έκδοση. Επιπλέον, απαιτείται περιγραφή της εμφάνισης της ασφάλειας και των μέσων προστασίας του εγγράφου ασφαλείας.

Δευτερεύουσα έκδοση μετοχών και ενημερωτικού δελτίου

Τόσο η αρχική όσο και η εκ νέου έκδοση μετοχών απαιτούν συμμόρφωση με όλους τους διαδικαστικούς κανόνες. Εάν η δευτερεύουσα έκδοση μετοχών εμπίπτει στις προϋποθέσεις υπό τις οποίες απαιτείται η δημοσιοποίηση, τότε το ενημερωτικό δελτίο για τίτλους είναι επίσης το έγγραφο που υπόκειται σε συλλογή και εγγραφή.

Τράπεζα ως εκδότης κινητών αξιών

Ένας τραπεζικός οργανισμός, όπως οποιοσδήποτε άλλος επιχειρηματικός φορέας μετοχικού τύπου, εκδίδει μετοχές, οι οποίες είναι προκαθορισμένες από τη μορφή ιδιοκτησίας του. Οι γενικοί κανόνες για την έκδοση τίτλων καθορίζονται από τη νομοθεσία σε αυτόν τον τομέα, αλλά υπάρχουν ορισμένα χαρακτηριστικά.

Πρώτον, η διαδικασία έκδοσης μετοχών ρυθμίζεται από ορισμένους εξειδικευμένους νόμους και κανονισμούς που ισχύουν ειδικά για τις εμπορικές τράπεζες. Έτσι, οι οδηγίες της Κεντρικής Τράπεζας, στις οποίες αναπτύσσονται οι κανόνες για τις κινητές αξίες, οι εκδότες των οποίων είναι εμπορικές τράπεζες, καθορίζουν την έκδοση μόνο στις περιπτώσεις: όταν οργανώνεται η τράπεζα, να αυξηθεί το μέγεθος του εγκεκριμένου κεφαλαίου και να προσελκυστούν νέοι οικονομικοί πόροι.

Η αρχική έκδοση μετοχών πραγματοποιείται αποκλειστικά σε κλειστό κύκλο. Οποιεσδήποτε κινητές αξίες εκδίδονται από την τράπεζα καταχωρούνται στην Κεντρική Τράπεζα.

Όπως και άλλος εκδότης τίτλων, ένα πιστωτικό ίδρυμα ακολουθεί τα στάδια έκδοσης και πρέπει να καταρτίσει ενημερωτικό δελτίο για τίτλους της τράπεζας. Η αποκάλυψη είναι επίσης απαίτηση. Επιπλέον, το έγγραφο αυτό πρέπει να ελέγχεται και να εγκρίνεται από ανεξάρτητη ελεγκτική εταιρεία.

Παράγοντες κινδύνου

Παρά τα πλεονεκτήματα της σύνταξης του ενημερωτικού δελτίου, υπάρχουν ορισμένες ανησυχίες που μπορούν να διαχωριστούν υπό όρους σε διάφορες ομάδες. Θα δοθούν παρακάτω: