Η μόχλευση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης εφαρμόζεται τόσο στην επιχείρηση όσο και στον υπολογισμό του απαιτούμενου ποσού του δανείου για την εξασφάλιση περιουσιακών στοιχείων και στην ανταλλαγή συναλλαγών. Αυτό το εργαλείο συμβάλλει στην αύξηση των κερδών με την προσέλκυση εξωτερικών πηγών κεφαλαίων. Ωστόσο, η ανάρμοστη χρήση της μπορεί να οδηγήσει σε επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης και ακόμη και να προκαλέσει πτώχευση.
Τι είναι η οικονομική μόχλευση
Η μόχλευση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης είναι η αναλογία των ιδίων πόρων σε σχέση με τα δανειακά κεφάλαια. Στην πραγματικότητα, εκφράζει την ικανότητα της επιχείρησης να πληρώσει το χρέος εγκαίρως και πλήρως. Οι τράπεζες και άλλοι πιστωτικοί οργανισμοί καλούνται να υπολογίσουν αυτήν την παράμετρο προκειμένου να καθορίσουν το μέγιστο ποσό δανείου που μπορούν να δώσουν στην εταιρεία. Ο ορισμός αυτός ισχύει τόσο για τις επιχειρήσεις όσο και για τους μεμονωμένους επενδυτές που χρησιμοποιούν αυτό το εργαλείο κατά τη διάρκεια κερδοσκοπικών πράξεων. Συνήθως εκφράζεται ως μερίδιο ή ποσοστό των κεφαλαίων που ελήφθησαν για χρέη ή προσωρινή χρήση. Για τις επιχειρήσεις και τις τράπεζες, χρησιμοποιούνται ορισμένοι τύποι για τον υπολογισμό της χρηματοοικονομικής μόχλευσης, για τους επενδυτές - για άλλους. Όταν χρησιμοποιείτε αυτό το εργαλείο, είναι σημαντικό να αξιολογείτε όχι μόνο τα οφέλη της εφαρμογής, αλλά και τον κίνδυνο που συνεπάγεται.
Προορισμός
Χρειάζεται χρηματοοικονομική μόχλευση για την αύξηση του κεφαλαίου κίνησης. Οι επιχειρηματίες προσφεύγουν σε αυτό το χρηματοπιστωτικό μέσο για να διευρύνουν την οικονομική δραστηριότητα. Άλλα οικονομικά προβλήματα που σχετίζονται με τις δραστηριότητες της επιχείρησης μπορούν επίσης να λυθούν με τη βοήθεια ενός δανείου.
Ο υπολογισμός της μόχλευσης της χρηματοοικονομικής μόχλευσης πραγματοποιείται τόσο από τις τράπεζες όσο και από τους μεμονωμένους επιχειρηματίες. Είναι απαραίτητο για την ορθή εκτίμηση των πιθανών κινδύνων που συνδέονται με τη χρήση της μόχλευσης, καθώς και για τον προσδιορισμό του ποσού που μπορεί να υπολογίσει η εταιρεία ή ο επενδυτής.
Υπολογισμός
Για τον υπολογισμό της μόχλευσης της χρηματοοικονομικής μόχλευσης, ο τύπος είναι ο ακόλουθος:
DPL = ((1-Τ) * (ΡΟΑ-ρ) * Δ) / Ε, όπου το DFL αντιπροσωπεύει την επίδραση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης.
T - το επιτόκιο που υιοθετείται στον φόρο εισοδήματος χώρας.
ROA - απόδοση των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης.
p - επιτόκιο του δανείου.
Δ - το ποσό των κεφαλαίων που έχουν ληφθεί με πίστωση, Ηλεκτρονικό κεφάλαιο.
Ωστόσο, ανάμεσα στους διαχειριστές και τους λογιστές, εξαπλώθηκε μια άλλη φόρμουλα για τον υπολογισμό της μόχλευσης της χρηματοοικονομικής μόχλευσης. Τα στοιχεία για τους υπολογισμούς λαμβάνονται από τις οικονομικές καταστάσεις. Έχει την ακόλουθη μορφή:
DFL = ROE - ROA, όπου η POE είναι η απόδοση ιδίων κεφαλαίων. Αυτή η παράμετρος υπολογίζεται από τον τύπο:
ROE = Καθαρό κέρδος / Σύνολο για το τμήμα 3.
Η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης υπολογίζεται με τον τύπο:
ROA = Καθαρό Κέρδος / Σύνολο Υπόλοιπο.
Αυτή η μέθοδος είναι βολική, διότι όλοι οι υπολογισμοί μπορούν να αυτοματοποιηθούν. Επιπλέον, μπορεί να υπολογιστεί μόνο το αποτέλεσμα της χρήσης της μόχλευσης της χρηματοοικονομικής μόχλευσης, και όχι το ποσό που απαιτείται για την επέκταση ή τη διατήρηση της σταθερής λειτουργίας της επιχείρησης. Αυτός ο τύπος δεν χρησιμοποιείται για να αναλύσει παρελθούσες και τρέχουσες δραστηριότητες, αλλά για πρόβλεψη.
Παράδειγμα υπολογισμού
Προκειμένου να καταστούν σαφέστεροι οι παραπάνω τύποι, ακολουθούν οι υπολογισμοί που έγιναν για την εταιρεία Snezhka βάσει των στοιχείων της ετήσιας έκθεσής της.
POE = - 21055/480171 = - 0, 044;
POA = -21055 / 1488480 = -0, 014;
DFL = - 0, 044 + 0, 014 = - 0, 03;
Πώς να ερμηνεύσετε τις πληροφορίες που λαμβάνετε; Τι σημαίνει το αποτέλεσμα; Αν κατά τον υπολογισμό του λόγου των δανειακών και των ιδίων κεφαλαίων βγήκε κάτω από το 0, 8, τότε η κατάσταση της επιχείρησης δεν θεωρείται αρκετά σταθερή. Μια οικονομική οντότητα δεν διαθέτει αρκετά τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία που μπορεί να πραγματοποιήσει για την αποπληρωμή βραχυπρόθεσμων δανείων. Αν είναι πάνω από 0, 8 ή ίσο με αυτό, τότε ο κίνδυνος είναι ασήμαντος και η εταιρεία δεν κινδυνεύει, αφού θα είναι σε θέση να συνειδητοποιήσει εγκαίρως τα περιουσιακά του στοιχεία και να πραγματοποιήσει μια πληρωμή εάν είναι απαραίτητο.
Όπως προκύπτει από τους υπολογισμούς, η OJSC Snezhka δεν είναι μόνο σε θέση να εξοφλήσει τα τρέχοντα χρέη της, αλλά δεν έχει επίσης το δικαίωμα να βασιστεί σε νέο δάνειο από την τράπεζα για να επεκτείνει τις δραστηριότητές της. Εδώ, τουλάχιστον πληρώστε τις καθυστερήσεις σας. Αυτή η κατάσταση έχει παρατηρηθεί σε πολλές ρωσικές επιχειρήσεις, ειδικά τα τελευταία 2-3 χρόνια. Ωστόσο, αυτό δεν είναι ένας λόγος για την οποία η τράπεζα αναλαμβάνει και πάλι κινδύνους. Για να προσδιοριστεί κατά πόσον η χρηματοοικονομική μόχλευση θα βοηθήσει στην αποκατάσταση της κατάστασης, οι υπολογισμοί πρέπει να πραγματοποιηθούν όχι σε ένα χρόνο, αλλά σε 3-5 χρόνια λειτουργίας της επιχείρησης.
Τι σημαίνουν τα δεδομένα που προέκυψαν κατά τη διάρκεια των υπολογισμών;
Ο λόγος των δανειακών και των ιδίων κεφαλαίων. Αλλά οι υπολογισμοί είναι μόνο η μισή μάχη. Οι πληροφορίες που λαμβάνονται πρέπει να μπορούν να αναλύονται. Ο βαθμός κινδύνου εξαρτάται από το πόσο αληθής είναι η ανάλυση και η απόφαση. Για την τράπεζα - την επιστροφή των δανείων, για τον επιχειρηματία - την σταθερή λειτουργία της επιχείρησης και την πιθανότητα της πτώχευσης.
Όπως φαίνεται από το παραπάνω παράδειγμα, η εταιρεία έχει σοβαρά προβλήματα. Κατά την τρέχουσα περίοδο, έλαβε καθαρή ζημία. Ένας οργανισμός μπορεί να λάβει δάνειο από μια τράπεζα για να καλύψει τυχόν καθυστερούμενα ποσά που προκύπτουν από ζημία. Αλλά αυτό απειλεί με την απώλεια σταθερότητας και τον κίνδυνο καθυστέρησης των πληρωμών για τα δάνεια, γεγονός που, με τη σειρά του, θα οδηγήσει στην εμφάνιση απρόβλεπτων εξόδων υπό μορφή καταβολής τόκων και προστίμων.
Εάν ο επιχειρηματίας γνωρίζει εκ των προτέρων το ποσό του δανείου, το οποίο μπορεί να υπολογίζει, μπορεί να σχεδιάσει καλύτερα πού και τι μπορεί να δαπανήσει αυτά τα κεφάλαια. Αυτό είναι ακριβώς το όφελος αυτών των υπολογισμών.
