Το Χρηματιστήριο του Λονδίνου είναι το παλαιότερο που υπάρχει στην Ευρώπη. Επιπλέον, φημίζεται για τη διεθνή του διάσταση: σύμφωνα με το 2004, περιλάμβανε 340 επιχειρήσεις από 60 χώρες. Παρά το γεγονός ότι υπάρχουν 21 περισσότερες ανταλλαγές στο Ηνωμένο Βασίλειο, το Λονδίνο εξακολουθεί να είναι το πιο δημοφιλές. Θα σας το πούμε σε αυτό το άρθρο.
Δομή
Το Χρηματιστήριο του Λονδίνου αποτελείται από τρεις κύριες αγορές: επίσημες, μη καταχωρημένες αξίες και εναλλακτικές επενδύσεις.
- Επίσημη αγορά. Το μεγαλύτερο τμήμα, σχεδιασμένο για εταιρείες με συγκεκριμένη ιστορία ύπαρξης και ουσιαστικό κεφάλαιο. Έχει δύο τμήματα: για τις διεθνείς επιχειρήσεις και για τις εγχώριες.
- Η αγορά μη καταχωρημένων τίτλων. Εμφανίστηκε το 1980 για να παρέχει υπηρεσίες σε μικρές επιχειρήσεις. Δυστυχώς, αυτό το πείραμα ήταν ανεπιτυχές και, λόγω της χαμηλής ρευστότητας στις αρχές της δεκαετίας του '90, η αγορά αυτή ακυρώθηκε.
- Εναλλακτική αγορά επενδύσεων. Εμφανίστηκε στα μέσα του 1995 για να εξυπηρετήσει τις μικρές επιχειρήσεις. Δεν υπήρχαν ειδικές προϋποθέσεις για τους νέους υποψηφίους όσον αφορά την ελάχιστη ιστορία της εταιρείας και τον αριθμό των μετοχών που έχουν ήδη τεθεί σε κυκλοφορία. Οι απαιτήσεις για ελάχιστο κεφάλαιο μειώθηκαν επίσης. Ωστόσο, η απελευθέρωση το 1997 οδήγησε στο να γίνουν αυστηρότεροι οι κανόνες για την τοποθέτηση μετοχών στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου.
Η ιστορία
Από τις αρχές του 16ου αιώνα, η διαπραγμάτευση τίτλων διεξήχθη σε καφενεία ή στους δρόμους. Το 1566, ο Thomas Gresham, ο οποίος ήρθε από την Ολλανδία, πρότεινε να χτιστεί ξεχωριστό δωμάτιο για τους σκοπούς αυτούς. Είπε ότι θα το έκανε με δικά του έξοδα, αλλά ζήτησε από τους κατοίκους της περιοχής και την κυβέρνηση να βρουν μια κατάλληλη περιοχή. Το ποσό των χρημάτων που εισπράχθηκαν στο ποσό των 3.500 λίβρες αγοράστηκε το σωστό κομμάτι γης. Το 1570 άνοιξε το Βασιλικό Χρηματιστήριο.
Νέα ανταλλαγή
Δυστυχώς, η Μεγάλη Φωτιά του Λονδίνου την κατέστρεψε και το νέο κτίριο ανοικοδομήθηκε μόλις το 1669. Δημιουργήθηκε επίσης μια γκαλερί, αποτελούμενη από 200 θέσεις προς ενοικίαση. Στο υπόγειο του κτιρίου αποθηκεύονται αγαθά έφερε. Το 1698, οι μεσίτες εκδιώχθηκαν από το κτίριο ανταλλαγής για άσεμνη συμπεριφορά (νοημοσύνη και θόρυβος). Για τις διαπραγματεύσεις και την ολοκλήρωση των συναλλαγών, επιλέχθηκε το καφενείο "At Jonathan". Στη συνέχεια εμφανίστηκαν οι πρώτοι τιμοκατάλογοι για τίτλους. Μετά από 50 χρόνια, το καφενείο "At Jonathan" επανέλαβε τη μοίρα της πρώτης ανταλλαγής - καίγεται. Ωστόσο, οι επισκέπτες ανοικοδόμησαν το κτίριο μόνοι τους. Το 1773, κοντά σε ένα καφενείο, οι μεσίτες ξανακτίστηκαν σε ένα νέο κτίριο, μεταγλωττίζοντας το "New Jonathan" (αργότερα το όνομα μετονομάστηκε σε "Χρηματιστήριο").
Ανταλλαγή 20ου αιώνα
Ο πρώτος Παγκόσμιος Πόλεμος επηρέασε σημαντικά τις ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές. Το Χρηματιστήριο του Λονδίνου έκλεισε το τελευταίο και ένα χρόνο αργότερα (το 1915) συνέχισε τις εργασίες του. Για να εξασφαλιστεί η ασφάλεια, σχηματίστηκε ένα τάγμα τουφέκι εθελοντή. Συνολικά υπήρχαν 400 άτομα. Ένας στους τέσσερις πέθανε στα πεδία μάχης. Μέχρι τη δεκαετία του '60, ο αριθμός των επιχειρήσεων και του προσωπικού είχε επεκταθεί τόσο πολύ που η διοίκηση των συναλλαγών αποφάσισε να χτίσει ένα νέο 26όροφο κτίριο. Η κατασκευή διήρκεσε 12 χρόνια, και το 1972 η ίδια η Βασίλισσα της Αγγλίας άνοιξε τη νέα δομή.
Το 1987, πραγματοποιήθηκαν θεμελιώδεις αλλαγές στην ανταλλαγή. Οι πιο σημαντικές από αυτές ήταν: η μετατροπή της φυσικής διαπραγμάτευσης σε ηλεκτρονικό (σύστημα SEAQ), η κατάργηση των ελάχιστων συνόρων της επιτροπής, η άδεια των μελών ανταλλαγής να συνδυάζουν λειτουργίες χρηματιστών και αντιπροσώπων. Χάρη στο ηλεκτρονικό σύστημα SEAQ, οι μεσίτες δεν έπρεπε να εισέλθουν στην αίθουσα συναλλαγών. Θα μπορούσαν να το κάνουν αυτό στο γραφείο τους.
Μέχρι το τέλος του 1997, τα αποσπάσματα του Χρηματιστηρίου του Λονδίνου είχαν μετατραπεί πλήρως σε ηλεκτρονική μορφή. Το σύστημα εμπορίας ηλεκτρονικών υπολογιστών SETS αύξησε την ταχύτητα λειτουργίας και τη συνολική απόδοση.
Λονδίνο ανταλλαγή μη σιδηρούχων μετάλλων
Ιδρύθηκε κατά τη διάρκεια της Βιομηχανικής Επανάστασης του 1877. Τώρα το Χρηματιστήριο του Λονδίνου για τα μη σιδηρούχα μέταλλα θεωρείται το σημαντικότερο ευρωπαϊκό εμπορικό κέντρο. Έχει προχωρήσει πολύ από απλές σε μελλοντικές (και στη συνέχεια μελλοντικές) συναλλαγές. Όλα αυτά επιτρέπουν στους καταναλωτές και στους κατασκευαστές βιομηχανικών μετάλλων να σβήσουν πιθανές απώλειες και να αντισταθμίσουν τους κινδύνους κατά τη διάρκεια των αιχμών των τιμών. Οι συναλλαγές μπορούν να γίνουν με δικαιώματα προαίρεσης, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και ταμειακά διαθέσιμα.
Η ανταλλαγή βρίσκεται στο παλιό κτίριο του Plantation House και διατηρεί ακόμα πολλές παραδόσεις του παρελθόντος. Ο χειρουργικός χώρος γίνεται με τη μορφή κύκλου, ο οποίος καθορίζει την "κυκλική συμμετοχή" των συμμετεχόντων στις εμπορικές συναλλαγές. Παρά την εμφάνιση ηλεκτρονικών συστημάτων, εξακολουθούν να γίνονται προσφορές με φωνές. Οι τιμές των μετάλλων εκφράζονται με τον ίδιο τρόπο. Το Χρηματιστήριο του Λονδίνου στο Plantation House έχει μια ειδική "νοηματική γλώσσα" που χρησιμοποιούν οι μεσίτες κατά τη διάρκεια της διαφημιστικής εκστρατείας, ώστε να μην συγχέουν τις παραγγελίες που δίνουν και λαμβάνουν.
Χρυσή αγορά
Υπάρχει επίσης ένα πολύτιμο μέταλλο που διαπραγματεύεται το Χρηματιστήριο του Λονδίνου - χρυσός. Διακρίνεται πάντα σε αυτό το ίδρυμα. Εκπρόσωποι πέντε επιχειρήσεων συγκεντρώνονται σε ένα ξεχωριστό δωμάτιο για υποβολή προσφορών. Ο πρόεδρος του ομίλου προσφέρει την τιμή, και το "πέντε" εκφράζει την ετοιμότητα να συνάψει συμφωνίες. Μετά από όλες τις εγκρίσεις και τις εγκρίσεις, ανακοινώνονται σταθερές τιμές, κατά τις οποίες θα ολοκληρωθούν οι συμβάσεις. Με παρόμοιο τρόπο, ο χαλκός πωλείται και αγοράζεται. Το Metal Exchange Exchange είναι σίγουρα ένα από τα πιο διάσημα βρετανικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Υπάρχουν όμως άλλα τρία θεσμικά όργανα που αξίζει να αναφερθούν χωριστά.
London Oil Exchange
Μέχρι το 1970, η αγορά ενέργειας ήταν αρκετά σταθερή. Όμως, ως αποτέλεσμα του εμπάργκο πετρελαίου (1973-1974), το σχηματισμό του ΟΠΕΚ και ο αραβοϊσραηλινός πόλεμος, οι παραγωγοί πετρελαίου έχαναν τον έλεγχο των τιμών. Ως εκ τούτου, στις αρχές της δεκαετίας του '80. Το Διεθνές Χρηματιστήριο Πετρελαίου ιδρύθηκε στο Λονδίνο. Ο κύριος λόγος εμφάνισής του είναι η αυξημένη μεταβλητότητα των τιμών του πετρελαίου. Μία μη τυποποιημένη θέση εξηγείται από την αύξηση της παραγωγής πετρελαίου στη Βόρειο Θάλασσα.
Η ανταλλαγή προσφέρει και τις δύο επιλογές για αμόλυβδη βενζίνη, πετρέλαιο εσωτερικής καύσης, πετρέλαιο και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Το κύριο χαρακτηριστικό της είναι η δυνατότητα ανταλλαγής της θέσης της αγοράς σε μετρητά για μια θέση προθεσμιακού συμβολαίου, υπό τον όρο ότι η ανταλλαγή αυτή θα συμβεί μετά από ώρες. Το δεύτερο χαρακτηριστικό είναι μια μακρά εργάσιμη ημέρα (μέχρι τις 20:15). Αυτό το πρόγραμμα επιτρέπει στους μεσίτες να συνάπτουν συμβάσεις διαιτησίας με τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Βρετανικό Χρηματιστήριο Επιλογών και Futures
Αρχικά, είχε ένα εντελώς διαφορετικό όνομα: το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων του Λονδίνου. Η εν λόγω εγκατάσταση αντιπροσωπεύει την αγορά παραγώγων προϊόντων και γεωργικών προϊόντων του Ηνωμένου Βασιλείου. Φυσικά, όσον αφορά τον όγκο και το μέγεθος, είναι σημαντικά κατώτερη από τους ξένους ομολόγους της (για παράδειγμα, το Χρηματιστήριο του Σικάγου), αλλά αυτό δεν παρεμποδίζει απολύτως το σημαντικό μερίδιο των συναλλαγών στην Ευρώπη.
Η ανταλλαγή αυτή εμφανίστηκε στα μέσα του 20ου αιώνα με βάση τις "τερματικές ενώσεις" που διεξήγαγαν συναλλαγές με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε διάφορες σειρές προϊόντων. Αργότερα, απορρόφησε σχεδόν όλες τις τοπικές αγορές και μάλιστα έλαβε μέρος από τις αγορές από τους συναδέλφους της στη Βαλτική (παράγωγα για εμπορεύματα πλοίων και πατάτες). Οι τιμές στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου για τις επιλογές και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι αρκετά ευνοϊκές. Είναι δυνατή η σύναψη συναλλαγών τόσο σε συνηθισμένες (κριθάρι, σιτάρι, χοιρινό κ.λπ.) όσο και σε αποικιακά αγαθά (σόγια, ζάχαρη, καφές).
Διεθνές Χρηματιστήριο Επιλογών και Futures
Υπάρχει μια ξεχωριστή αγορά επιλογών στη Βρετανία, αλλά λειτουργεί κυρίως με τη Σουηδία. Ένα ευρύ φάσμα περιουσιακών στοιχείων διατίθεται στο Διεθνές Χρηματιστήριο Επιλογών και Futures.
Μέχρι το 1992, αυτές οι συναλλαγές διεκπεραιώθηκαν από το χειρουργείο του Χρηματιστηρίου του Λονδίνου. Στη συνέχεια, όλα μεταφέρθηκαν στο κτίριο στην Cannon Street. Τα περισσότερα από τα προϊόντα αυτής της ανταλλαγής σχετίζονται με ομόλογα και πιστωτικά μέσα και ένα ορισμένο μέρος των συναλλαγών αφορά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μετοχών.
Ο χρηματιστηριακός δείκτης FTSE 100 English δραστηριοποιείται ενεργά στο διεθνές χρηματιστήριο, με σημαντικό χαρακτηριστικό την ικανότητα να εργάζεται τόσο με ευρωπαϊκές όσο και με αμερικανικές επιλογές. Μέχρι πρόσφατα, είχε το καθεστώς της καλύτερης ανταλλαγής στην Ευρώπη όσον αφορά τον τεχνικό εξοπλισμό.
Το Διεθνές Χρηματιστήριο Επιλογών και Futures είναι η κεντρική αγορά παραγώγων της Βρετανίας και παρέχει υψηλό επίπεδο ρευστότητας για ομόλογα στην Ιαπωνία, τις ΗΠΑ, τη Γερμανία και την Ιταλία. Αλλά, σε αντίθεση με τα αμερικανικά θεσμικά όργανα, δεν ασχολείται με συμβάσεις παραγώγων συναλλάγματος.
Μόλις ξεκίνησαν οι ανταλλαγές με ανεπίσημες συναντήσεις στους τόπους ολοκλήρωσης των συναλλαγών. Τώρα έχουν γίνει τυποποιημένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που προσφέρουν στους πελάτες ένα ευρύ φάσμα διαφόρων υπηρεσιών. Καθώς αναπτύχθηκαν, εμφανίστηκαν άκαμπτα συστήματα διακανονισμού και αυστηροί κανόνες ελαχιστοποιώντας τους κινδύνους των συμμετεχόντων.
Οι περισσότερες βρετανικές ανταλλαγές εξακολουθούν να μην αποφέρουν σημαντικά κέρδη. Η ευθύνη τους περιορίζεται στις συνήθεις εγγυήσεις (μερικές φορές με τη μορφή τίτλων). Οι εργασίες καθαρισμού αυτών των ιδρυμάτων διαχειρίζονται το London Clearinghouse. Είναι αυτή που παρέχει εγγυήσεις από το ασφαλιστικό ταμείο. Στα τέλη του 2000, το μέγεθός της ήταν 150 εκατομμύρια λίρες.
