Η διεθνής πιστοληπτική αξιολόγηση της Ρωσίας προσελκύει ιδιαίτερη προσοχή. Ωστόσο, η χρησιμότητα αυτού του δείκτη τίθεται συχνά υπό αμφισβήτηση. Η κριτική επικρατεί επίσης σε αναλυτικούς οργανισμούς, στα βάθη των οποίων διαμορφώνεται μια κρίση σχετικά με την επενδυτική αξιοπιστία της χώρας.
Ορισμός
Η αξιολόγηση πιστοληπτικής ικανότητας αποτελεί αξιολόγηση της ικανότητας ενός ιδιώτη, εταιρείας, περιφέρειας ή κράτους να εκπληρώσει τις οικονομικές του υποχρεώσεις. Αυτοί οι δείκτες δημιουργούνται από επαγγελματίες αναλυτές βάσει μεγάλου όγκου πληροφοριών που έχουν ληφθεί από διάφορες πηγές. Αξιολογήσεις δεν αξιολογούν μόνο την τρέχουσα οικονομική κατάσταση μιας εταιρείας ή κράτους, αλλά προβλέπουν επίσης μια αλλαγή στην κατάσταση στο άμεσο μέλλον. Η βαθμολογία έχει τη μορφή κώδικα μικρού γράμματος. Οι αξιολογήσεις έχουν σχεδιαστεί για να βοηθούν τους δυνητικούς επενδυτές και τους δανειστές να λαμβάνουν αποφάσεις. Μια υψηλή βαθμολογία υποδεικνύει την οικονομική αξιοπιστία του αντικειμένου για επενδύσεις κεφαλαίων. Οι αγοραστές χαρτονομισμάτων και ομολόγων επικεντρώνονται κυρίως στην πιστοληπτική αξιολόγηση των εκδοτών χρεογράφων. Οι χρεώστες με υψηλό επίπεδο αξιοπιστίας προσφέρουν συνήθως σχετικά χαμηλό επιτόκιο.
Κρατικές αξιολογήσεις
Η πιστοληπτική ικανότητα των εθνικών κυβερνήσεων έχει διάφορα χαρακτηριστικά. Οι κρατικές αξιολογήσεις λαμβάνουν υπόψη τους πολιτικούς παράγοντες και αναλύουν το συνολικό επενδυτικό κλίμα της χώρας. Όσοι επιθυμούν να επενδύσουν στην οικονομία ενός κράτους πρέπει πρώτα να καθορίσουν το επίπεδο των συναφών κινδύνων. Σύμφωνα με τους ισχύοντες κανόνες, καμία εταιρεία δεν έχει το δικαίωμα να λάβει πιστοληπτική ικανότητα υψηλότερη από την κυριαρχία. Με άλλα λόγια, μια ενιαία οργάνωση δεν μπορεί να είναι πιο αξιόπιστη από τη χώρα στην οποία ανήκει. Κατά την προετοιμασία των αξιολογήσεων κρατικών ομολόγων, δίδεται ιδιαίτερη προσοχή στην εκτίμηση της πιθανότητας αδυναμίας πληρωμής των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων.
Διεθνείς οργανισμοί
Υπάρχουν εταιρείες που ειδικεύονται στη συλλογή και ανάλυση πληροφοριών που σας επιτρέπουν να κρίνετε την πιστοληπτική ικανότητα των νομικών οντοτήτων και των κρατικών οντοτήτων. Οι διεθνείς οργανισμοί αξιολόγησης δημοσιεύουν τακτικά τα ευρήματά τους σχετικά με τη χρηματοοικονομική σταθερότητα 185 χωρών. Αξιολογούν την ικανότητα των εθνικών κυβερνήσεων να πραγματοποιούν έγκαιρες πληρωμές τόκων επί χρεογράφων και να καθορίζουν το βαθμό του επενδυτικού κινδύνου.
Τα κράτη είναι οι μεγαλύτεροι δανειολήπτες στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές. Σε μια προσπάθεια να προσελκύσουν κεφάλαια στην οικονομία, οι κυβερνήσεις εκδίδουν χρεωστικούς τίτλους και τις πωλούν σε διεθνή εμπορικά ορόφους. Οι κρατικοί δανειστές έχουν επίσης την ευκαιρία να ζητήσουν δάνειο από οργανισμούς όπως η Παγκόσμια Τράπεζα και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Στις περιπτώσεις αυτές, οι αξιολογήσεις των αξιόπιστων οργανισμών έχουν συχνά κρίσιμο αντίκτυπο στην απόφαση χορήγησης δανείου.
Αντικειμενικότητα
Υπάρχουν επί του παρόντος τρεις παγκοσμίως αναγνωρισμένες εταιρείες αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας στον κόσμο: Fitch, S & P και Moody's. Όλοι τους είχαν έδρα τις ΗΠΑ. Τρεις κορυφαίοι οργανισμοί ελέγχουν το 95% της παγκόσμιας αγοράς σε αυτόν τον επιχειρηματικό τομέα.
Όταν μειώνεται η πιστοληπτική ικανότητα της Ρωσίας, συχνά προκύπτουν αμφιβολίες σχετικά με την πολιτική αμεροληψία αυτών των οργανώσεων. Οι μεγαλύτερες αναλυτικές υπηρεσίες είναι ένα ισχυρό εργαλείο οικονομικής επιρροής. Οι αξιολογήσεις τους παρέχουν καθοδήγηση σε εκατομμύρια επενδυτές. Μερικοί έχουν την τάση να πιστεύουν ότι η πιστοληπτική αξιολόγηση της Ρωσίας χρησιμοποιείται ως μέσο περιορισμού της πρόσβασης στις παγκόσμιες κεφαλαιαγορές. Δεν είναι δύσκολο για έναν έγκυρο οργανισμό όπως η S & P να αλλάξει το συναίσθημα των επενδυτών τη νύχτα. Η αδικαιολόγητη υποβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ρωσίας μπορεί να χρησιμεύσει ως συγκαλυμμένες οικονομικές κυρώσεις.
Ανεξαρτησία
Οι διεθνείς οργανισμοί έχουν επανειλημμένως κατηγορηθεί για τη χειραγώγηση των δεδομένων. Ένα κλασικό παράδειγμα είναι η ιστορία με ανεπαρκώς υψηλή κυριαρχία της Ελλάδας. Οι λόγοι για τέτοια σοβαρά σφάλματα μπορούν να οφείλονται τόσο στην ατέλεια των μεθόδων αποτίμησης όσο και στην προκατάληψη του οργανισμού. Η ιστορία των αλλαγών στη πιστοληπτική αξιολόγηση της Ρωσίας στο σύνολό της δείχνει τη συμμόρφωσή της με την οικονομική πραγματικότητα. Η μείωση του επιπέδου της αξιοπιστίας των επενδύσεων, κατά κανόνα, συνδέεται με τη μείωση των τιμών του πετρελαίου. Ωστόσο, η μεταβολή προς το χειρότερο της πιστοληπτικής ικανότητας της Ρωσίας μετά την επιβολή εμπορικών κυρώσεων έρχεται σε αντίθεση με τους θεμελιώδεις οικονομικούς δείκτες της χώρας.
