Το θέμα της πτώσης του ρουβλίου έχει πρόσφατα τεθεί αρκετά συχνά στον Τύπο. Οι δημοσιεύσεις είναι ποικίλες: από χαοτική καληγάρα ("Τι να κάνει με ρούβλια;"), Για αρκετά λεπτομερείς, αναλυτικές. Αυτό το άρθρο αποσκοπεί στο να παράσχει ένα συστηματικό γενικευμένο υλικό για το θέμα αυτό, με βάση τις δημοσιεύσεις που είναι διαθέσιμες στον ρωσικό Τύπο.
Αυτό που καθορίζει τη στρατηγική ρουβλίου της Ρωσίας
Το Analytics είναι μερικές φορές παράδοξο. Κατά την προετοιμασία της απάντησης σε αυτή την καθαρά ρωσική ερώτηση, ήμασταν αντιμέτωποι με μια αξιοπρεπή κάλυψη από το στόμα του … δυτικού αναλυτή Chris Weafer. Σύμφωνα με τον ίδιο, το έλλειμμα των διαρθρωτικών αλλαγών για τη ρωσική οικονομία έχει ωριμάσει και διαμορφωθεί σε τέτοιο βαθμό ώστε το 2014 να είναι καθοριστικό για την εφαρμογή τους: είτε θα συμβούν εκείνη την εποχή, είτε δεν θα συμβούν καθόλου (για σκέψη: το 2016 - κοινοβουλευτική εκλογές, το 2018 - η εκλογή του προέδρου).
Ταυτόχρονα, όπως λέει ο επιστήμονας, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι οι μεταρρυθμίσεις θα δώσουν αποτελέσματα μόνο μετά από 2-3 χρόνια.
Η έμφαση πρέπει να μεταφερθεί από την ξεπερασμένη ατμομηχανή της οικονομικής ανάπτυξης - την εκτεταμένη οικονομία των βασικών εμπορευμάτων - σε έναν θεμελιωδώς νέο κινητήρα οικονομικής ανάπτυξης. Ένα από τα εργαλεία για έναν τέτοιο αναπροσανατολισμό είναι η συναλλαγματική ισοτιμία ρούβλι. Τι να κάνετε με αυτό; Αυτή η ερώτηση έχει δύο εναλλακτικές απαντήσεις.
1. Η θέση των υποστηρικτών του νεοφιλελευθερισμού (στο πρόσωπο της Κεντρικής Τράπεζας, των υπουργείων, της ολιγαρχίας) περιορίζεται σε μακροπρόθεσμες μεταρρυθμίσεις και, κατά συνέπεια, στην εκτόξευση του ρουβλίου στο «ελεύθερο πλωτήρα».
2. Οι συντηρητικοί, που εκπροσωπούνται από τις δυνάμεις ασφαλείας, τη γραφειοκρατία και τις κρατικές ανησυχίες, τείνουν να εμποδίζουν την αλλαγή με κάθε τρόπο.
Το βασικό μήνυμα για την έναρξη των μεταρρυθμίσεων ήταν η συνειδητοποίηση από τους δυο τους ότι η καθιστική αδράνεια είναι ήδη πιο επικίνδυνη από την ανασυγκρότηση. Για να δημιουργηθεί ένας ρωσικός επενδυτικός πόρος, απαιτούνται δύο προϋποθέσεις: ακριβό πετρέλαιο και ένα φτηνό ρούβλι. Έτσι δόθηκε η εντολή: "Εμπρός!"
Έναρξη της ρωσικής οικονομίας
Φυσικά, αρχικά, αξιολογήθηκε η μακροοικονομική κατάσταση της χώρας. Η ανάπτυξη της οικονομίας προωθήθηκε από μια δεκαετή σταθερότητα της συναλλαγματικής ισοτιμίας του ρουβλίου. Η ρωσική αγορά μετοχών είναι ελκυστική για τους ιδιώτες επενδυτές. Εντυπωσιακά διεθνή αποθέματα συσσωρεύονται - 500 δισεκατομμύρια δολάρια.
Στο μέλλον, το ρωσικό ρούβλι θα έχει μια ενοποιητική λειτουργία - ένα ενιαίο νόμισμα για όλες τις χώρες της τελωνειακής ένωσης.
Η πολιτική του ρουβλίου της Κεντρικής Τράπεζας
Το πρωταρχικό μήνυμα της συλλογιστικής μας πρέπει να είναι η πολιτική της Κεντρικής Τράπεζας - του κρατικού φορέα που οργανώνει την κυκλοφορία των χρημάτων και επηρεάζει τα ποσοστά των εθνικών και άλλων νομισμάτων. Ο επικεφαλής της κύριας τράπεζας της Ρωσίας, Elvira Nabiullina, έχει επανειλημμένα εκφράσει τα κύρια σημεία της.
Θεωρούν το επίσημο όραμα της αποστολής του εθνικού νομίσματος της Ρωσίας ως κυμαινόμενο, όχι διοικητικά δεμένο με το δολάριο και το ευρώ. Στις ερωτήσεις: "Τι να κάνετε με τα ρούβλια;" Ο επικεφαλής της Κεντρικής Τράπεζας απαντά ότι θα πρέπει, χρησιμοποιώντας οικονομικό νόμισμα, να ενισχύσει την οικονομία και αυτό με τη σειρά του θα ενισχύσει το ρούβλι.
Νέα πολιτική συναλλαγματικών ισοτιμιών της Κεντρικής Τράπεζας
Μια θεμελιωδώς νέα εμφάνιση στην αποστολή του εθνικού νομίσματος προτάθηκε από τις "Κύριες κατευθύνσεις της νομισματικής πολιτικής από το 2014 έως το 2016". Το παρόν έγγραφο τεκμηριώνει και ρυθμίζει την πολιτική της Τράπεζας της Ρωσίας: από τη στόχευση του ρουβλίου στην στόχευση του πληθωρισμού. Προβλέπεται μέχρι το 2015 η πλήρη μετάβαση σε έναν πλωτό μηχανισμό για τη ρύθμιση του εθνικού νομίσματος. Εκπληρώντας το παραπάνω πρόγραμμα, τον Ιανουάριο του 1914 η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας σταμάτησε τις συναλλαγματικές παρεμβάσεις για τη διατήρηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας, αντίστοιχα, το ρούβλι μειώνεται. Τι γίνεται αν οι οικονομικοί δείκτες στις χώρες της ευρωζώνης παρουσιάζουν ταυτόχρονα θετική τάση; Η Ρωσία πρέπει να τηρήσει τη στρατηγική της.
Επίσημη άποψη: οι λόγοι για την υποτίμηση του ρουβλίου
Ο επικεφαλής της Τράπεζας της Ρωσίας προτρέπει να αξιολογήσει αντικειμενικά το πρόβλημα του ρουβλιού που πέφτει: όχι το ρούβλι έπεσε, αλλά το δολάριο και το ευρώ ενισχύθηκαν. Όπως γνωρίζετε, η αρχή αυτής της διαδικασίας καθορίστηκε με την αγορά περιουσιακών στοιχείων του Ομοσπονδιακού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών των Ηνωμένων Πολιτειών σύμφωνα με την έννοια της "ποσοτικής χαλάρωσης" - έως και 65 δισεκατομμύρια δολάρια το μήνα.
Από το τέλος του 2012, η ανακατανομή των παγκόσμιων κέντρων ανάπτυξης έχει τελικά διαμορφωθεί. Οι κύριοι παράγοντες της οικονομικής ανάπτυξης ήταν οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Ευρώπη. Η οικονομία της Ρωσίας, καθώς και των ασιατικών χωρών, το 2013 παρουσίασε τάσεις στασιμότητας. Η επιβράδυνση της ανάπτυξης της ΛΔΚ εμπίπτει επίσης στο ίδιο πλαίσιο.
Η Elvira Nabiullina βλέπει τον βασικό παράγοντα για την ανάπτυξη του εθνικού νομίσματος στην τόνωση της ανάπτυξης της οικονομίας. Επισημαίνει ένα σημαντικό οικονομικό μοχλό για τη διόρθωση της κατάστασης: η κυριαρχία των ρωσικών εξαγωγών έναντι των εισαγωγών της. Την ίδια στιγμή, το κράτος δεν αποφασίζει τι να κάνει με τα ρούβλια, αξιολογώντας χειροκίνητα την κατάσταση αντικειμενικά σε χειροκίνητη λειτουργία.
Βραχυπρόθεσμα, η τάση αυτή καθορίζει την αυξανόμενη κερδοφορία των εξαγωγέων πρώτων υλών. Λοιπόν, στο μέλλον, το ρούβλι θα πρέπει να "βασίζεται" στην επιχειρηματική δραστηριότητα άλλων τομέων εκτός της οικονομίας της Ρωσίας.
Σύμφωνα με τους ρωσικούς τραπεζίτες (Anton Mukhin, οικονομικός σύμβουλος του υποκαταστήματος BCS Irkutsk, Premier στο Irkutsk), η σημερινή πίεση στο ρούβλι είναι κερδοσκοπική. Η ανάπτυξή του στο μέλλον θα πρέπει να συμβάλλει στη θετική εξέλιξη των εξαγωγών πετρελαίου και των «αποθεμάτων ελιγμών» της Κεντρικής Τράπεζας. Ο τραπεζίτης είναι σίγουρος ότι η δημοσιονομική στρατηγική του κράτους ορίζει ως ένα ορισμένο στάδιο ότι το ρούβλι έχει πέσει. Τι να κάνετε - θα δούμε τα επόμενα βήματα της Κεντρικής Τράπεζας.
Μια προσωρινή απόσβεση επιβεβαιώνεται από μελέτες που πραγματοποιήθηκαν από τους αναλυτές της America_Merrill_Lynch, οι οποίοι με μακροοικονομικό μοντέλο προσδιόρισαν ότι η τιμή του ρωσικού πετρελαίου θα αυξηθεί το δεύτερο και τέταρτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους.
Συναλλαγματική ισοτιμία ρουβλίου και παράγοντες της αγοράς της Ρωσίας
Την ίδια στιγμή, ο επικεφαλής της Κεντρικής Τράπεζας καλεί όλους τους φορείς της ρωσικής αγοράς να αντιμετωπίσουν από κοινού και διεξοδικά το πρόβλημα της πτώσης του ρουβλίου. Υπενθύμισε ότι η Κεντρική Τράπεζα δεν είναι η μόνη οντότητα στην αγορά συναλλάγματος της χώρας. Η αποστολή του είναι να αξιολογεί και να ανταπεξέρχεται επαρκώς στις βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις του εθνικού νομίσματος, διατηρώντας έτσι μια σταθερή κατάσταση για τις επιχειρήσεις.
Η μακροπρόθεσμη τάση της υποτίμησής της, όπως τονίζει η Elvira Nabiullina, συνδέεται με τη διαρθρωτική επιρροή της οικονομίας των εξαγωγικών προσανατολισμένων πρώτων υλών. Δηλαδή, η απάντηση στην πρόκληση του χρόνου: "Τι να κάνει με ρούβλια;" Συνδέεται με μια θεμελιώδη διαρθρωτική επαναφορά ολόκληρης της οικονομίας στο σύνολό της.
Σχετικά με μια στρατηγική για τις επιχειρήσεις και το νοικοκυριό με ένα ρούβλι που πέφτει
Είναι προφανές ότι ένα ασθενές ρούβλι είναι ένας αποτελεσματικός μοχλός για μια χώρα με εξαγωγικό προσανατολισμό, στόχος της οποίας είναι να στηρίξει τον παραγωγό της. Έτσι λέει ο Yevgeny Bolotin, Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Τραπεζικής Ένωσης των Ουραλίων. Πιστεύει ότι είναι προφανής η απόφαση της εναλλακτικής λύσης για τις συναλλαγματικές ισοτιμίες (ρύθμιση / μη ρύθμισης): είναι αναγκαία η ανάπτυξη της βιομηχανίας και η πληρωμή των φόρων, που συνοδεύουν μια ελεγχόμενη πτώση του ρουβλίου. Τι γίνεται αν η αύξηση της τιμής εισαγωγής; Αντικαταστήστε το με ρωσικά προϊόντα.
Τώρα σχετικά με τη θέση των επιχειρηματιών στην αγορά τίτλων. Από τη μία πλευρά, σύμφωνα με τον Radik Akhmetshin, διευθυντή του κλάδου της χρηματιστηριακής ένωσης των Ural, οι επιχειρήσεις έχουν την ευκαιρία να θέσουν τα θεμέλια για τη μελλοντική ανάπτυξή τους αγοράζοντας μετοχές σε μειωμένες τιμές. Πράγματι, στο μέλλον η πορεία τους θα αυξηθεί σίγουρα. Το τελευταίο εγκρίνεται επίσης από τον ρώσο υπουργό Οικονομικών Αντώνης Σιλουάνόφ. Ωστόσο, οι κορυφαίοι Ρώσοι οικονομολόγοι αναμένουν μόνιμη υποτίμηση του εθνικού νομίσματος κατά το 2014 στο 20%.
Από την άλλη πλευρά, η πίεση του ρίψη που ρίχνει στη ρωσική χρηματιστηριακή αγορά, στην πραγματικότητα, είναι μόνο λόγια. Στην πραγματικότητα, δεδομένου ότι οι κύριοι φορείς της είναι μη κάτοικοι, οι ξένοι επενδυτές αναγκάστηκαν να «αναλάβουν» το πρόβλημα της πτώσης των τιμών των μετοχών.
Το ρούβλι πέφτει - τι να κάνει; 2014 έτος, πραγματικότητα
Πώς αντιδρά ο ρωσικός πληθυσμός στην πτώση του ρουβλίου; Η ερώτηση αυτή εξετάστηκε από τον Vladimir Zotov (Διεύθυνση Φιν / Ινστιτούτων και Επενδύσεων της Ural Bank). Σύμφωνα με τον τραπεζίτη, η ζήτηση μετρητών έχει αυξηθεί σίγουρα, ενώ ένα μικρό μέρος των καταθέσεων έχει ληφθεί. Στο πλαίσιο αυτό, δεν υπάρχει καμία τάση μεταφοράς των καταθέσεων ρουβλίου σε καταθέσεις σε δολάρια ή σε ευρώ. Ως παράδειγμα των προαναφερθέντων, ανακοίνωσε τα ακόλουθα στατιστικά στοιχεία: εάν οι καταθέσεις ρουβλίου του ρωσικού πληθυσμού ανέρχονται σε περίπου 16, 3 τρισεκατομμύρια. ρούβλια, στη συνέχεια νόμισμα, μετατραπεί σε τιμή της Κεντρικής Τράπεζας σε ρούβλια, - μόνο 3, 3 τρισεκατομμύρια. τρίψτε, ή 20%.
Ωστόσο, οι Ρώσοι, που έχουν βιώσει και βίωσαν περισσότερες από μία κρίσεις, θέτουν το ερώτημα: "Το ρούβλι πέφτει - τι πρέπει να κάνω;" Η απάντηση είναι παραδοσιακή: θα πρέπει να διαφοροποιήσετε τα κεφάλαιά σας. Για παράδειγμα, η ακόλουθη στρατηγική είναι αρκετά λογική: βάλτε το ήμισυ των χρημάτων σε μια κατάθεση ρούβλι, ένα από τα υπόλοιπα τρίμηνα σε μια κατάθεση σε δολάρια, και το υπόλοιπο σε μια κατάθεση σε ευρώ.
Η θέση του μέσου πολίτη
Πρέπει να αναγνωρίσετε ότι σήμερα τα "προβλήματα" των συμπατριωτών που μετακινούνται τακτικά στο εξωτερικό για να κάνουν τις ίδιες αγορές που θα μπορούσαν να κάνουν στη Ρωσία, αλλά σε καλύτερες τιμές, φαίνονται γελοίες. Βλέπετε, η αγοραστική τους δύναμη έχει μειωθεί κατά τη μετατροπή ρούβλων.
Πολλοί πολίτες του κράτους μας, σε αντίθεση με τους πρώτους, στερούνται οικονομικού αερόσακου. Ένα άλλο πρόβλημα είναι σημαντικό για αυτούς - τι να κάνει με το ρούβλι σήμερα; Κατ 'αρχήν, τα κεφάλαια σε ύψος έως και 30 χιλιάδες ρούβλια. μπορεί να αποθηκευτεί σε μετρητά στο σπίτι.
Τώρα θα εξετάσουμε μια κατάσταση όπου οι πολίτες εξακολουθούν να έχουν δωρεάν μετρητά. Δεν πρέπει να καταθέτουν ρουβλιές από την τράπεζα. Σύμφωνα με τους όρους της σύμβασης καταθέσεων, τερματίζοντας την πριν από το χρονοδιάγραμμα, ο πελάτης της τράπεζας δεν θα λάβει τόκο. Κάνοντας αυτό, θα αυξήσει μόνο τη ζημιά του με τα χέρια του.
Εάν έχετε ονειρευτεί πολύ για την αγορά ενός εισαγόμενου αυτοκινήτου, η ερώτηση: "Τι να κάνετε με το ρούβλι σήμερα;" Είναι ιδιαίτερα σημαντική για εσάς. Η απάντηση είναι σύντομη: "Αγοράστε!" Πράγματι, στο μέλλον, η πτώση του εθνικού νομίσματος θα αυξήσει το κόστος των ονείρων σας.
Συνιστάται - δεν συνιστάται
Αν συνοψίσουμε τις ειδικευμένες συμβουλές προς τους συμπολίτες που σκέφτονται πώς να δημιουργήσουν ένα περιθώριο ασφαλείας για τον εαυτό τους όταν πέφτει το εθνικό νόμισμα, τότε όλα θα καταλήξουν σε δύο εξαιρετικά απλές θέσεις.
Πρώτον: δεν συνιστάται η επένδυση σε χαμηλά ρευστά διαθέσιμα. Για παράδειγμα, το εισόδημα από ακίνητα είναι δυνατό μόνο για μεγάλες χρονικές περιόδους. Επιπλέον, με τον πληθωρισμό, κατ 'αρχήν, δεν συνιστάται γενικά να πωλούν ακίνητα. Σε μια κρίση, η δυναμική της ανάγκης για χρήματα είναι ελάχιστα προβλεπόμενη.
Και όμως, τι να κάνει με την υποτίμηση του ρουβλίου; Η δεύτερη θέση δείχνει ότι η συνιστώμενη κατεύθυνση της επένδυσης κεφαλαίων του πληθυσμού είναι τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία: τραπεζικές καταθέσεις, πολύτιμα μέταλλα, αμοιβαία κεφάλαια από εταιρείες επενδύσεων.
Και πώς μπορείτε να το κάνετε χωρίς τις παλιές καλές αιώνες συμβουλές που έχουν γίνει πλέον παραδοσιακές: οι πολίτες, να μάθουν να σώζουν, να βάζουν στην άκρη ένα δέκατο των χρημάτων που κερδίζουν κάθε μήνα για μια βροχερή μέρα!
Κάποιες περιστάσεις από την πτώση του ρουβλίου
Ανεπενδυτικά βλέμμα "καταστροφή στη φωτογραφική μηχανή" των ρωσικών εργάτες της βιομηχανίας πετρελαίου, ο πιο εκφοβισμός από όλες τις κραυγές: "Ο φρουρός! Η κατάρρευση του ρούβλι! Τι να κάνετε;! " Πράγματι, οι άνθρωποι που έχουν μελετήσει την οικονομία στο ελάχιστο γνωρίζουν ότι με την άνοδο της τιμής του πετρελαίου και την πτώση του δολαρίου οι «πρώτες ύλες» πέφτουν στη νιρβάνα, επειδή τα εισοδήματά τους υπολογίζονται σε σκληρό νόμισμα και έξοδα (συμπεριλαμβανομένων των φόρων) σε ρούβλια. Ο αντίστροφος μετασχηματισμός λαμβάνει χώρα: η πτώση του ρουβλίου γίνεται το εισόδημα των ολιγαρχών.
Μεταξύ των χαμένων, η Surgutneftegas θα είναι σίγουρα - μια βαθιά εμπορική δομή με μια εντυπωσιακή πραγματική νομισματική θέση ύψους 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Σημειώνουμε ότι ο ίδιος Lukoil και Rosneft θα κερδίσει, αλλά λιγότερο. Δεν θα είναι σε θέση να μεγιστοποιήσουν τα κέρδη λόγω των υφιστάμενων βραχυπρόθεσμων λογαριασμών σε ξένο νόμισμα πληρωτέοι (θα πρέπει να αγοράσουν ξένο νόμισμα για να τους αποπληρώσουν με τον πληθωρισμό). Ο μεγαλύτερος εξαγωγέας, η Gazprom, είναι πιθανόν να αποκομίσει υπερβολικά κέρδη από την "πολιτική" αύξηση των τιμολογίων.
Διευθυντής της αναλυτικής υπηρεσίας Alpari Alexander Razuvaev προβλέπει ότι ως αποτέλεσμα του ισχύοντος τιμολογίου μεταξύ της τιμής του πετρελαίου (φυσικού αερίου) και των φόρων σε ρούβλια, το κύριο εισόδημα του συγκροτήματος πετρελαίου και φυσικού αερίου θα ανέλθει σε 862 δισεκατομμύρια ρούβλια. με πρόσθετο εισόδημα 682 δισ. ρούβλια. Με μια λέξη, όταν το ρούβλι υποτιμά τι να κάνει, οι πετρελαϊκοί γνωρίζουν καλύτερα.
