Κάθε εταιρεία είναι υποχρεωμένη να διεξάγει έρευνα σχετικά με τους κύριους οικονομικούς και οικονομικούς δείκτες της. Αυτό σας επιτρέπει να οργανώσετε τους διαθέσιμους πόρους όσο πιο αποτελεσματικά γίνεται. Ως εκ τούτου, ο έλεγχος των πηγών κεφαλαίων συνεχίζεται.
Σας επιτρέπει να αξιολογήσετε τη σωστή διάρθρωση του λόγου δανειακών και ιδίων κεφαλαίων. Ο τύπος του δείκτη χρησιμοποιείται αναγκαστικά από τους αναλυτές κατά τη διάρκεια της μελέτης. Με βάση τα ληφθέντα δεδομένα, εξάγονται συμπεράσματα σχετικά με τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της επιχείρησης, αναπτύσσονται μέτρα για τη βελτίωση της κερδοφορίας και της βιωσιμότητας.
Παθητική
Ο λόγος δανειακών και ιδίων κεφαλαίων, ο τύπος του οποίου θα παρουσιαστεί παρακάτω, υπολογίζεται σύμφωνα με την υποχρέωση του ισολογισμού της εταιρείας. Εμφανίζει όλες τις οικονομικές πηγές που συμμετέχουν στην εταιρεία.
Το παθητικό του ισολογισμού αποτελείται από ίδια κεφάλαια, καθώς και μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα δανειακά κεφάλαια. Ο λόγος τους πρέπει να είναι τέτοιος ώστε ο οργανισμός να είναι σε θέση να αποκομίσει το μεγαλύτερο κέρδος όταν χρησιμοποιεί το μικρότερο ποσό πόρων.
Οι ίδιες πηγές σχηματισμού της περιουσίας της εταιρείας δείχνουν το επίπεδο σταθερότητάς της. Αλλά με τη χρήση δανειακού κεφαλαίου, η εταιρεία μπορεί να αυξήσει τα καθαρά κέρδη και την κερδοφορία των λειτουργικών δραστηριοτήτων. Επομένως, ένα ορισμένο μέρος των πηγών δημιουργίας κεφαλαίου της εταιρείας θα πρέπει να αποτελείται από κεφάλαια επενδυτών.
Ιδιότητα
Η οικονομική ανεξαρτησία του οργανισμού έγκειται στην οργάνωση των παραγωγικών δραστηριοτήτων του εις βάρος των ιδιοκτητών. Αυτές είναι οι πηγές χρηματοδότησης που κατέχει πλήρως η εταιρεία. Δεν επιστρέφονται στους επενδυτές, επομένως θεωρούνται δωρεάν.
Τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας σχηματίζονται από διάφορες πηγές. Πρώτα απ 'όλα, αυτό είναι το εγκεκριμένο κεφάλαιο. Η οργάνωση αποτελεί αυτό το ταμείο στη διαδικασία της δημιουργίας του. Το μέγεθός του καθορίζεται από το νόμο. Ο ιδρυτής ή οι ιδρυτές συνεισφέρουν ένα ορισμένο μέρος της περιουσίας τους στο εγκεκριμένο κεφάλαιο. Σύμφωνα με τη συνεισφορά τους, δικαιούνται το ίδιο (ποσοστό) κέρδος μετά από φόρους και άλλες υποχρεωτικές εισφορές.
Στα ίδια κεφάλαια περιλαμβάνονται διάφορες συνεισφορές, δωρεές, διαφυγόντα κέρδη. Και αν οι ιδιοκτήτες καλούνται να συνεισφέρουν το εγκεκριμένο κεφάλαιο στο γενικό ταμείο, τότε άλλες ενέσεις είναι προαιρετικές. Έχοντας λάβει καθαρό κέρδος κατά την περίοδο αναφοράς, οι ιδιοκτήτες μπορούν να αποφασίσουν για την πλήρη κατανομή τους μεταξύ τους. Αλλά μερικές φορές είναι πιο σκόπιμο να κατευθύνετε όλο αυτό το ποσό ή μόνο ένα μέρος στην ανάπτυξη της παραγωγής. Αυτό το άρθρο ονομάζεται διαφυγόν κέρδος.
Δανειακό κεφάλαιο
Ο λόγος των δανειακών και των ιδίων κεφαλαίων, ο τύπος του οποίου θα εξεταστεί αργότερα, λαμβάνει υπόψη τις καταβληθείσες πηγές χρηματοδότησης. Μπορούν να είναι μακροπρόθεσμες (κατέχονται από την εταιρεία για περισσότερο από ένα έτος) ή βραχυπρόθεσμες (επιστρεφόμενες κατά τη διάρκεια της περιόδου λειτουργίας). Αυτά είναι τα κεφάλαια που ο οργανισμός δανείζεται από επενδυτές και πιστωτές έναντι αμοιβής.
Στο τέλος της χρήσης, η επιχείρηση υποχρεούται να εξοφλήσει το ποσό της οφειλής και να πληρώσει για τη χρήση αυτού του κεφαλαίου με τη μορφή σταθερού ποσοστού. Η χρήση αυτών των κεφαλαίων συνδέεται με ορισμένο κίνδυνο. Αλλά με τη σωστή προσέγγιση, η χρήση των αμειβόμενων πηγών χρηματοδότησης στις δραστηριότητές τους μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική αύξηση του καθαρού κέρδους.
Υπολογισμός
Προκειμένου να κατανοηθεί σωστά η ουσία της ανάλυσης της διάρθρωσης του ισολογισμού μιας εταιρείας, είναι απαραίτητο να εξεταστεί ο τύπος του λόγου των χρηματοοικονομικών πηγών. Ονομάζεται επίσης δείκτης οικονομικής ανεξαρτησίας. Η αξία του είναι ενδιαφέρουσα τόσο για τους αναλυτές της επιχείρησης όσο και για τις ρυθμιστικές αρχές ή τους επενδυτές. Όσο περισσότερο η εταιρεία έχει τα δικά της κεφάλαια, τόσο χαμηλότερος είναι ο κίνδυνος μη επιστροφής κεφαλαίου για τους πιστωτές. Ο τύπος για τον υπολογισμό του λόγου των δανειακών / ιδίων κεφαλαίων έχει ως εξής:
Kfz = ZS: SS * 100%, όπου ZS - δανειακά κεφάλαια, SK - ίδια κεφάλαια.
Όσο υψηλότερος είναι αυτός ο δείκτης, τόσο περισσότερο εξαρτάται η επιχείρηση από τις αμειβόμενες πηγές. Η αύξηση του δείκτη στη δυναμική δείχνει μείωση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, αύξηση του κινδύνου για τους επενδυτές.
Χρηματοοικονομική μόχλευση
Ο υπολογισμός του συντελεστή χρηματοοικονομικής εξάρτησης στη διεθνή βιβλιογραφία ονομάζεται δείκτης οικονομικής μόχλευσης ή μόχλευσης. Αυτός είναι ένας από τους σημαντικότερους δείκτες της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού. Μαζί με αυτό, υπολογίζεται αναγκαστικά ο συντελεστής ελιγμών του κεφαλαίου, η αυτονομία και η οικονομική εξάρτηση.
Ο υπολογισμός μόχλευσης σας επιτρέπει να αξιολογήσετε τις ευκαιρίες και τις προοπτικές ανάπτυξης της επιχείρησης μέσω δανειακού κεφαλαίου. Με τη βοήθειά της, η επιχείρηση δημιουργεί χρηματοοικονομική μόχλευση. Αυτό σας επιτρέπει να αυξήσετε σημαντικά την απόδοση των δικών σας πόρων.
Η χρηματοοικονομική μόχλευση υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον ανωτέρω τύπο. Τα στοιχεία για τη μελέτη προέρχονται από τον ισολογισμό. Στο δανειακό κεφάλαιο περιλαμβάνονται μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις που απεικονίζονται στην υποχρέωση.
Κανονική αξία
Η οικονομική ανεξαρτησία του οργανισμού καθορίζεται εάν ο λόγος των πηγών είναι 1. Αυτό σημαίνει ότι στην πλευρά του παθητικού του ισολογισμού και τα δύο κεφάλαια είναι 50% έκαστο.
Για ορισμένες εταιρείες θεωρείται φυσιολογικό αν ο δείκτης αυτός αυξηθεί σε 2. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για μεγάλους οργανισμούς. Ωστόσο, η υπερβολική σημασία της χρηματοοικονομικής μόχλευσης θεωρείται απόκλιση από τον κανόνα. Αυτό σημαίνει ότι η εταιρεία οργανώνει τις δραστηριότητές της βάσει δανειακού κεφαλαίου. Για να επιστρέψει ένα χρέος, θα χρειαστεί πολύς χρόνος και χρήμα. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές δεν επιθυμούν να επενδύσουν σε τέτοιες επιχειρήσεις. Υψηλός κίνδυνος μη επιστροφής κεφαλαίου.
Ένας υπερβολικά μεγάλος συντελεστής ανεξαρτησίας υποδηλώνει απώλεια της οργανωτικής ικανότητας να αυξάνει την κερδοφορία της ιδιοκτησίας. Συνεπώς, αυτή η ανάλυση δεν δέχεται ούτε έναν συντελεστή που είναι υπερβολικά μεγάλος ή πολύ μικρός.
Ασφάλεια δικαιοσύνης
Κατά τον υπολογισμό της ανεξαρτησίας της επιχείρησης, οι αναλυτές θα πρέπει να υπολογίζουν το ποσό των ιδίων πηγών χρηματοδότησής τους στη δομή του ισολογισμού που θα επιφέρει μέγιστο κέρδος. Εάν ο οργανισμός προσελκύσει κεφάλαια δανεισμού, είναι απλώς απαραίτητο. Συνεπώς, μαζί με το συντελεστή χρηματοοικονομικής μόχλευσης, υπολογίζουν την ασφάλεια των ιδίων κεφαλαίων (αυτονομία):
Ka = CK: WB, όπου το WB είναι το νόμισμα του ισολογισμού.
Η κανονιστική του αξία πρέπει να είναι τουλάχιστον 0, 5. Ο βέλτιστος δείκτης για τις περισσότερες επιχειρήσεις θεωρείται ότι είναι 0, 7. Οι δυτικές επιχειρήσεις λειτουργούν με μια ελάχιστη τιμή του συντελεστή αυτονομίας 0, 3-0, 4. Εξαρτάται από τη βιομηχανία, καθώς και από τον δείκτη του τρέχοντος και του μη κυκλοφορούντος ενεργητικού.
Όσο μεγαλύτερη είναι η παραγωγή υψηλής έντασης κεφαλαίου (όσο μεγαλύτερο είναι το μερίδιο των πάγιων στοιχείων ενεργητικού), τόσο πιο μακροπρόθεσμες πηγές χρηματοδότησης είναι απαραίτητες για την επιχείρηση.
Τιμή κεφαλαίου
Κατά τον υπολογισμό του συντελεστή ανεξαρτησίας, οι αναλυτές, εκτός από το ποσό των ιδίων κεφαλαίων, καθορίζουν το κόστος των δανειακών κεφαλαίων. Για να γίνει αυτό, πρέπει να μάθετε το ποσό του ενδιαφέροντος που η επιχείρηση είναι υποχρεωμένη να πληρώσει στους πιστωτές στο τέλος της ζωής της περιουσίας τους.
Για να γίνει αυτό, χρησιμοποιήστε το σταθμισμένο μέσο κόστος του δανειακού κεφαλαίου. Μοιάζει με αυτό:
Tk = Σ (Tsk * Dk), όπου k είναι ο αριθμός των καταβληθέντων πηγών χρηματοδότησης, Tsk είναι το κόστος κάθε πηγής, Dk είναι ένα μερίδιο στο συνολικό ποσό του κεφαλαίου.
Με βάση τα ληφθέντα στοιχεία, προσδιορίζεται ο χρηματοοικονομικός κίνδυνος της επιχείρησης.
