Κατανοήστε τους σημερινούς περίπλοκους οικονομικούς όρους, όχι όλοι μπορούν να το κάνουν. Παρ 'όλα αυτά, υπάρχουν έννοιες που ζεσταίνουν την ψυχή ακόμη και των πιο οικονομικά καταλαβαίνων κατοίκων. Για παράδειγμα, ένα μέρισμα. Ποιος είναι αυτός ο όρος, ποιος είναι ο ορισμός, ο σκοπός και η ουσία του - όλα αυτά θα εξετάσουμε σε αυτό το άρθρο.
Από πού προέρχονται τα μερίσματα;
Από οικονομική άποψη, τα μερίσματα αποτελούν μέρος των κερδών της εταιρείας που καταβάλλονται στους μετόχους μετά την καταβολή όλων των υποχρεωτικών πληρωμών και φόρων. Και εδώ δημιουργείται μια νέα ερώτηση: "Ποιος είναι ο μέτοχος;" Ένα πρόσωπο ή ένας οργανισμός που έχει επενδύσει τα δικά του κεφάλαια στις μετοχές της εταιρείας προκειμένου να αποκτήσει ένα συγκεκριμένο εισόδημα από την αύξηση της αγοραίας αξίας του, δηλαδή μόνο ένας μέτοχος μπορεί να υπολογίζει στην απόδοση των κεφαλαίων που επενδύονται στην ανάπτυξη της επιχείρησης.
Η αγορά αποθεμάτων αποτελεί τη βάση για την απόκτηση εισοδήματος
Τώρα ας ασχοληθούμε με τα αποθέματα. Είναι απλοί και προνομιούχοι. Κατά κανόνα, όταν δημιουργείται μια εταιρεία, το ποσό του εγκεκριμένου (ή μετοχικού) κεφαλαίου είναι σταθερό, το οποίο αποτελεί πηγή χρηματοδότησης για όλες τις δαπάνες του οργανισμού. Η εταιρεία εκδίδει κοινές μετοχές ορισμένης ονομαστικής αξίας στο ποσό του κεφαλαίου αυτού. Η συνολική τους αξία πρέπει να είναι ίση με το ποσό του εγκεκριμένου κεφαλαίου. Έτσι, για να λάβετε μερίσματα, πρέπει να γίνετε ιδιοκτήτης των μετοχών, με άλλα λόγια, να τα αγοράσετε.
Το δικαίωμα της εταιρείας να αποφασίσει την κατεύθυνση του κέρδους
Αλλά δεν είναι όλα τόσο απλά στην έννοια του «μερίσματος». Είναι ήδη σαφές ότι πρόκειται για ένα ορισμένο μερίδιο του καθαρού εισοδήματος μιας ανώνυμης εταιρείας που διανέμεται μεταξύ των μετόχων της που κατέχουν μετοχές. Ωστόσο, για να πληρώσει αυτό το είδος εισοδήματος ή να μην πληρώσει - ο οργανισμός αποφασίζει, ή μάλλον, η γενική συνέλευση των μετόχων, δεδομένου ότι η πληρωμή των μερισμάτων δεν αποτελεί υποχρέωση, αλλά το δικαίωμα της εταιρείας. Είναι νόμιμα αποδεδειγμένο ότι μια εταιρεία μπορεί να δηλώνει μερίσματα από δικές της μετοχές στο τέλος του έτους, αλλά δεν υποχρεούται να το πράξει. Σήμερα, μόνο το ένα τέταρτο όλων των ρωσικών ανώνυμων εταιρειών δηλώνουν και καταβάλλουν μερίσματα.
Βέλτιστη ισορροπία στη διανομή κερδών
Κάθε εταιρεία αναπτύσσει και λειτουργεί για να μεγιστοποιήσει τα κέρδη. Ως εκ τούτου, επιδιώκει να επενδύσει στην περαιτέρω ανάπτυξη του μεριδίου του λέοντος των εσόδων που εισπράχθηκαν για το έτος. Ωστόσο, για μεγάλο χρονικό διάστημα είναι αδύνατο να μην πληρώνετε μερίσματα στους επενδυτές σας: με την πτώση της τιμής του αποθέματος, η επενδυτική ελκυστικότητα της εταιρείας θα πέσει πάντοτε. Και αυτό θα οδηγήσει σε μείωση της συνολικής κερδοφορίας. Επομένως, οι εταιρείες αναζητούν τις βέλτιστες διαφορές στη διανομή των κερδών για περαιτέρω επανεπένδυση και την απόκτηση μερισμάτων.
Στην παγκόσμια πρακτική, οι δραστηριότητες των δημόσιων εταιρειών έχουν την ακόλουθη σχέση: το 8-15% των κερδών πηγαίνει στα μερίσματα και όλα τα υπόλοιπα παραμένουν στη διάθεση του οργανισμού και δαπανώνται σύμφωνα με την περαιτέρω ανάπτυξη: επέκταση της παραγωγής, κατασκευή νέων εγκαταστάσεων ή τεχνική ανακατασκευή των υφιστάμενων δυνατοτήτων. Πρέπει να πω ότι οι ρωσικές εταιρείες δεν απολαμβάνουν συχνά τους μετόχους τους με τέτοιες πληρωμές και το ποσοστό των μερισμάτων είναι μικρό.
Ποιος αποφασίζει να καταβάλει μερίσματα;
Προκειμένου να αποφευχθούν ενδεχόμενες διαφωνίες μεταξύ των μετόχων, ο νόμος θεσπίζει τους κανόνες καθορισμού του μεγέθους και της δήλωσης των μερισμάτων, οι οποίοι πρέπει να τηρούνται με τον πιο προσεκτικό τρόπο:
• μια συνεδρίαση των μετόχων εκδίδει ψήφισμα για την καταβολή μερισμάτων.
• το διοικητικό συμβούλιο, ενεργώντας προς το συμφέρον όλων των μετόχων, καθορίζει το ποσό των μερισμάτων κατά το τρέχον έτος και το συνιστά στη γενική συνέλευση ·
• οι μέτοχοι δεν έχουν το δικαίωμα να καθορίσουν διαφορετικό ποσό πληρωμών που είναι πιο ελκυστικό από την άποψη τους (είτε εγκρίνουν την πρόταση του διοικητικού συμβουλίου είτε αρνούνται να δηλώσουν μερίσματα).
Το ποσό των μερισμάτων στη Ρωσική Ομοσπονδία ορίζεται σε ρούβλια ανά μετοχή μείον την παρακράτηση φόρου στην πηγή.
Οι σημαντικότερες πτυχές της δήλωσης των μερισμάτων
Δηλωμένο μέρισμα - τι είναι; Έχοντας αποφασίσει το μέγεθος, η συνάντηση των μετόχων αποφασίζει, με άλλα λόγια, δηλώνει μερίσματα, ενημερώνοντας τους συμμετέχοντες για το μέγεθος, τη μορφή και τους όρους πληρωμής τους.
Ο τρόπος πληρωμής συνήθως ορίζεται σε νομισματικές μονάδες. Ωστόσο, ορισμένες εταιρείες ασκούν επίσης άλλες επιλογές, για παράδειγμα, ιδιοκτησιακές. Στην περίπτωση αυτή, το γεγονός αυτό πρέπει να προβλέπεται από το καταστατικό της εταιρείας.
Το χρονικό πλαίσιο έχει θεσπιστεί νόμιμα κατά τη διάρκεια του οποίου η εταιρεία υποχρεούται να μεταβιβάσει μερίσματα στους μετόχους της. Σύμφωνα με την ισχύουσα νομοθεσία, ο όρος για την πληρωμή μερισμάτων μπορεί να καθορίζεται από το καταστατικό της εταιρείας ή τη συνεδρίαση των μετόχων. Εάν για κάποιο λόγο δεν συνέβαινε αυτό, τότε, σύμφωνα με το νόμο, οι μέτοχοι πρέπει να λάβουν το εισόδημα που τους οφείλεται εντός 60 ημερών από την ημερομηνία δήλωσης των μερισμάτων.
Χρονοδιάγραμμα μετοχών: ημέρα Χ
Έτσι, τα μερίσματα μπορούν να ληφθούν μόνο από τους μετόχους που έχουν αποκτήσει (τεκμηριώνοντας τη μεταβίβαση της κυριότητας στο καταθετήριο ή το μητρώο) μετοχές πριν από μια συγκεκριμένη ημερομηνία κατά την οποία καταρτίζεται κατάλογος προσώπων με δικαίωμα εισοδήματος. Η ημέρα αυτή καθορίζεται από το διοικητικό συμβούλιο όταν αποφασίζει να συγκαλέσει συνεδρίαση των μετόχων. Η εταιρεία παρέχει πληροφορίες σχετικά με αυτή την ημερομηνία στους μετόχους εντός 5 ημερών από την ημερομηνία ίδρυσής της. Είναι απαραίτητα δημοσιευμένη στις επίσημες ιστοσελίδες των εταιρειών.
Την ίδια ημέρα, η εταιρεία καταρτίζει μητρώο προσώπων που έχουν δικαίωμα συμμετοχής στη συνεδρίαση των μετόχων. Αυτό είναι ένα άλλο έγγραφο. Οι μετοχές χρησιμοποιούνται για κυκλοφορία, δηλαδή μεταβιβάζονται από έναν ιδιοκτήτη σε άλλο και την ημέρα που αναφέρεται, σύμφωνα με τον καταρτισμένο κατάλογο, ένας από τους μετόχους θα δικαιούται να συμμετάσχει στη συνεδρίαση των μετόχων και κάποιος θα λάβει μερίσματα. Κατά την πώληση τίτλων μετά την ανακοίνωση της ημερομηνίας εγγραφής του μητρώου δικαιούχων μερισμάτων, ο πωλητής που πώλησε τους τίτλους αυτούς αλλά συμπεριλήφθηκε στον κατάλογο αυτό (δεδομένου ότι οι μετοχές ήταν ιδιοκτησία του κατά τον χρόνο σύνταξης του εγγράφου) διατηρεί αυτό το δικαίωμα. Η απόκτηση μετοχών μετά την κατάρτιση του καταλόγου δεν δίνει στον νέο ιδιοκτήτη την ευκαιρία να λάβει μερίσματα για το προηγούμενο οικονομικό έτος. Αντιθέτως, κατά την αγορά μετοχών πριν από την ημερομηνία εισαγωγής στον κατάλογο, ο ιδιοκτήτης τους περιλαμβάνεται στον κατάλογο των προσώπων που δικαιούνται να λάβουν εισόδημα από μερίσματα για ολόκληρη την προηγούμενη περίοδο, ακόμη και αν η αγορά πραγματοποιήθηκε λίγες ημέρες πριν από την κατάρτιση του καταλόγου. Συνεπώς, ο πωλητής μετοχών δεν μπορεί να λάβει μερίσματα μέχρι την ημερομηνία σύνταξης του καταλόγου, έστω και αν ήταν ιδιοκτήτης των μετοχών καθ 'όλη τη διάρκεια του έτους και τους πώλησε μία ώρα πριν από την καταχώριση του μητρώου. Σε αυτή την περίπτωση, η διάρκεια της ιδιοκτησίας των τίτλων δεν έχει σημασία, είναι σημαντικό μόνο ποιος τους κατέχει την καθορισμένη ημέρα.
Διαδικασία εξοικείωσης ενός μετόχου με μια λίστα
Ο νόμος προβλέπει τη διαδικασία εξοικείωσης των μετόχων με τον κατάλογο των ονομάτων που δικαιούνται να λάβουν μερίσματα:
• ο μέτοχος πρέπει να υποβάλει στην εταιρεία αίτηση για εξοικείωση με αυτό το έγγραφο και έχει επίσης το δικαίωμα να ζητήσει αντίγραφο αυτού.
• Η οργάνωση (εντός 5 ημερών από την ημερομηνία υποβολής της αίτησης) σε ελεύθερη βάση παρέχει στον μέτοχο τη δυνατότητα να εξοικειωθεί με τον κατάλογο στην επικράτεια της εταιρείας και, κατόπιν αιτήσεως, μπορεί να μεταβιβάσει στον μέτοχο αντίγραφο αυτού του εγγράφου, το κόστος αντιγραφής του οποίου δεν πρέπει να υπερβαίνει το κόστος παραγωγής του.
Μη πληρωμή μερισμάτων: αιτίες και επιπτώσεις
Τα μερίσματα μπορούν να καταβληθούν στους μετόχους μέσω ταχυδρομικής εντολής ή μέσω μεταφοράς σε τραπεζικό λογαριασμό. Είναι δυνατό να τους παραλάβει αυτοπροσώπως ή μέσω άλλου προσώπου με πληρεξούσιο που εκδίδεται από συμβολαιογράφο.
Η αποτυχία μιας εταιρείας να εκπληρώσει υποχρεώσεις έναντι των μετόχων της σχετικά με τη μη καταβολή μερισμάτων τιμωρείται με αυστηρότητα. Ο μέτοχος έχει το δικαίωμα να προσφύγει στο δικαστήριο με αίτηση είσπραξης από την οργάνωση του ποσού των εισοδημάτων και τόκων που του οφείλονται για την προκύπτουσα περίοδο καθυστέρησης. Οι τόκοι σε αυτήν την περίπτωση συγκεντρώνονται για την περίοδο καθυστέρησης πληρωμής, από την ημερομηνία που ακολουθεί την ημέρα του τέλους της καθορισμένης περιόδου πληρωμής.
Εάν ο μέτοχος είναι ένοχος μη καταβολής μερισμάτων (για παράδειγμα, δεν έδωσε τα τραπεζικά στοιχεία του λογαριασμού στον οποίο πρέπει να μεταβιβάσει η εταιρεία), τότε δεν μπορεί να υπάρξει θέμα αγωγής.
Πώς μπορείτε να λάβετε πληροφορίες σχετικά με τα μερίσματα;
Σήμερα, όλες οι δημόσιες εταιρείες υποχρεούνται να παρέχουν οικονομικές και επιχειρησιακές πληροφορίες σχετικά με την κύρια δραστηριότητά τους. Ως εκ τούτου, στις επίσημες ιστοσελίδες των οργανισμών μπορείτε πάντα να βρείτε αναλυτικές πληροφορίες σχετικά με τα δηλωμένα μερίσματα για μετοχές, το μέγεθός τους, τη μορφή και τους όρους πληρωμής τους.
Μερισματική απόδοση των ρωσικών εταιρειών
Ο κύριος δείκτης της αποτελεσματικότητας της εν λόγω έννοιας είναι η μερισματική απόδοση, η οποία υπολογίζεται ως ποσοστό, ως αναλογία κέρδους ανά μετοχή με την αγοραία αξία της. Πρέπει να σημειωθεί ότι οι ρωσικές εταιρείες ασκούν πρακτική πληρωμής μικρών μερισμάτων επί μετοχών, αν και έχουν εμφανιστεί πρόσφατα εκδότες οι οποίοι φροντίζουν όλες τις ομάδες των μετόχων τους - μειοψηφία (μικρά) και πλειοψηφία (μεγάλα).
Η μερισματική απόδοση των ρωσικών εταιρειών είναι κατά μέσο όρο περίπου 5-8%. Οι ηγετικές θέσεις σε αυτόν τον δείκτη για το 2013 καταλαμβάνουν μερίσματα Bashneft: ανέρχονταν σε 17, 82% για τις κοινές μετοχές και 12, 93% για τις προνομιούχες μετοχές. Οι ακόλουθες εγχώριες εταιρείες έχουν κέρδος χρεογράφων το 2013 που υπερβαίνει το 10%: MGTS OJSC, Acron OJSC, E.ON Ρωσία OJSC. Τα μερίσματα της Bashneft, που έχουν φθάσει στην παγκόσμια κερδοφορία, μπορούν να αυξήσουν την ελκυστικότητα των επενδύσεων της εταιρείας και να αυξήσουν σημαντικά την αξία των μετόχων της. Τι γίνεται με άλλους ΑΟ;
Τα μερίσματα της Gazprom το 2013 είναι πολύ χαμηλότερα - η απόδοση τους ανήλθε στο 5, 2%. Παρ 'όλα αυτά, η εταιρεία καταβάλλει τα οφειλόμενα ποσά στους μετόχους της από έτος σε έτος. Η αγοραία αξία των χρεογράφων αυξάνεται σταθερά, η οικονομική κατάσταση του ΑΟ είναι περισσότερο από σταθερή. Σύμφωνα με τις προβλέψεις των αναλυτών συναλλαγματικών ισοτιμιών, τα μερίσματα της Gazprom θα αυξηθούν φέτος, φθάνοντας στο επίπεδο του 2011.
Μερίσματα και φορολογία
Όπως κάθε είδος εισοδήματος, το μέρισμα που εισπράττεται από έναν μέτοχο σε μια εταιρεία εκπίπτει από το φόρο. Ο φορολογικός συντελεστής, σύμφωνα με τον Κώδικα Φορολογίας, καθορίζεται ξεχωριστά για κάθε κατηγορία φορολογουμένων.
Για τους πολίτες και τα νομικά πρόσωπα που διαμένουν μόνιμα στη χώρα και είναι φορολογικοί κάτοικοι της Ρωσικής Ομοσπονδίας, ο φορολογικός συντελεστής για το εισόδημα υπό μορφή μερισμάτων ορίζεται σε 9%. Οι πολίτες που δεν έχουν το παραπάνω καθεστώς, ο φόρος επί του εισοδήματος αυτού υπολογίζεται με συντελεστή 30%. Για νομικά πρόσωπα που δεν έχουν καθεστώς φορολογικού καθεστώτος στη Ρωσική Ομοσπονδία, ο φορολογικός συντελεστής είναι 15%.
Κατά κανόνα, οι ρωσικές δημόσιες εταιρείες αναγνωρίζονται νομικά ως φορολογικοί πράκτορες και καταβάλλουν μερίσματα στον ιδρυτή και στους μετόχους, έχοντας ήδη παρακρατήσει το οφειλόμενο ποσό και μεταβιβάζοντάς τον στον προϋπολογισμό, οπότε ο μέτοχος δεν χρειάζεται να προβεί σε καμία ενέργεια.
