Ο Ben Shalom Bernanke ανέλαβε την προεδρία του Διοικητικού Συμβουλίου του Ομοσπονδιακού Συστήματος Κεντρικών Τραπεζών στις 02/01/06, αντικαθιστώντας τον Alan Greenspan. Το Κογκρέσο το αποφάσισε επειδή ο Μπερνάνκι ήξερε πώς η νομισματική πολιτική συνέβαλε στη Μεγάλη Ύφεση και πίστευε στην στόχευση του πληθωρισμού.
Διαχειριστής κρίσεων
Για να αποτρέψει την παγκόσμια κατάθλιψη στα πρώτα στάδια της τραπεζικής κρίσης, δημιούργησε πολλά καινοτόμα εργαλεία Fed.
Ο Bernanke οδήγησε την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ όταν άρχισε να διαδραματίζει έναν νέο ρόλο, για παράδειγμα, έσωσε το Bear Stearns και τον ασφαλιστικό γίγαντα AIG, δίνοντάς τους βοήθεια 150 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Για να σταματήσει ο παγκόσμιος πανικός, η Fed δανείστηκε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα $ 540 δισ.
Ο Ben Bernanke (φωτογραφία που δημοσιεύτηκε αργότερα στο άρθρο) προχώρησε επίσης στην επέκταση των δραστηριοτήτων στην ανοικτή αγορά, όταν μόνο οι περικοπές των επιτοκίων δεν αρκούσαν για να τερματιστεί η κρίση του 2008. Συνέχισε μια πολιτική ταυτόχρονης μείωσης των μακροπρόθεσμων επιτοκίων και της αύξησης των βραχυπρόθεσμων επιτοκίων.
Ο Ben Bernanke παραιτήθηκε από τον επικεφαλής της Fed στις 31 Ιανουαρίου 2014. Αντικαταστάθηκε από τον πρώην αναπληρωτή επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Αμερικής Janet Yellen, ο οποίος συμπαθεί την πολιτική του.
Σημασία για την οικονομία των ΗΠΑ
Ο Πρόεδρος της Federal Reserve Ben Bernanke ήταν υπεύθυνος για τη διαχείριση της νομισματικής πολιτικής των ΗΠΑ. Η σημασία του ρόλου της Fed αυξήθηκε σημαντικά κατά την τελευταία δεκαετία, καθώς ένα τεράστιο δημόσιο χρέος περιπλέκει τη συμπεριφορά της δημοσιονομικής πολιτικής. Ως εκπρόσωπος της Fed, ο Bernanke ήταν ο επικεφαλής οικονομικός εμπειρογνώμονας της χώρας και τα λόγια του επηρέασαν τη χρηματιστηριακή αγορά και το δολάριο. Κατά τη διάρκεια της θητείας του ως προέδρου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, ήταν το πιο σημαντικό πρόσωπο στις Ηνωμένες Πολιτείες και, κατά συνέπεια, στην παγκόσμια οικονομία.
Υποχρεώσεις του Προέδρου της Fed
Παρά το γεγονός ότι η ομοσπονδιακή επιτροπή για τις πράξεις ανοικτής αγοράς είναι υπεύθυνη για τον προσδιορισμό και την εφαρμογή της νομισματικής πολιτικής, ο πρόεδρος της Fed έχει παραδοσιακά τον πρωταγωνιστικό ρόλο. Δεδομένου ότι διορίζεται για τετραετή θητεία, αναμένεται να είναι πιο ανεξάρτητος από έναν εκλεγμένο υπάλληλο ο οποίος είναι υπεύθυνος έναντι των ψηφοφόρων. Αυτό επιτρέπει στη Fed να εργάζεται μακροπρόθεσμα και να μην ανταποκρίνεται σε στιγμιαία πολιτική πίεση. Τα χρηματοπιστωτικά μέσα, όπως τα ποσοστά των ομοσπονδιακών κεφαλαίων, είναι αργά για έξι μήνες. Η οικονομία των ΗΠΑ, όπως ένα μεγάλο πλοίο, χρειάζεται μια σταδιακή κατεύθυνση. Η νομισματική πολιτική "stop-go" οδηγεί σε αβεβαιότητα, η οποία ήταν ένας από τους κύριους λόγους για τον στασιμοπληθωρισμό της δεκαετίας του 1970.
Η κρίση του 2008
Κάτω από τον Bernanke, η Fed εφάρμοσε πολύ δημιουργικά τα διαθέσιμα εργαλεία. Οι προηγούμενοι πρόεδροι χρησιμοποίησαν μόνο το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων - το αύξησαν για να σταματήσουν τον πληθωρισμό ή να μειώσουν τον πληθωρισμό για να αποτρέψουν μια ύφεση. Κατά την περίοδο από το Σεπτέμβριο του 2007 έως τον Δεκέμβριο του 2008, ο Bernanke μείωσε αποφασιστικά το ποσοστό 10 φορές από 5, 25% σε 0%.
Αλλά αυτό δεν ήταν αρκετό για να αποκαταστήσει τη ρευστότητα των τραπεζών που πανικοβλήθηκαν μετά την αθέτηση των στεγαστικών δανείων χαμηλής ποιότητας. Αυτά τα δάνεια μεταρρυθμίστηκαν και πωλούνταν με τη μορφή ενυπόθηκων χρεογράφων, τόσο περίπλοκων ώστε κανείς δεν μπορούσε πραγματικά να καταλάβει ποιος είχε κακά χρέη.
Ως αποτέλεσμα, οι τράπεζες σταμάτησαν το βραχυπρόθεσμο δανεισμό, το οποίο χρησιμοποιήθηκε συνήθως ως τρόπος κάλυψης των υποχρεωτικών αποθεματικών της Fed. Σε απάντηση, ο Μπερνάνκε τους εξασθένησε, μείωσε το προεξοφλητικό επιτόκιο και, τέλος, παρέδωσε ένα δάνειο μέσω ενός παραθύρου έκπτωσης.
Όταν αυτό δεν ήταν αρκετό, τον Δεκέμβριο του 2007, δημιούργησε το ταμείο TAF, μέσω του οποίου η Fed δάνεισε δισεκατομμύρια δολάρια στις τράπεζες, δεχόμενη τα επισφαλή χρέη ως εξασφάλιση. Το TAF έπρεπε να είναι ένα προσωρινό μέτρο μέχρι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να διαγράψουν τα επισφαλή χρέη και να αρχίσουν να δανείζονται μεταξύ τους και πάλι. Όταν αυτό δεν συνέβη, ο TAF αυξήθηκε, φθάνοντας τα 1 τρισεκατομμύρια δολάρια τον Ιούνιο του 2008.
Εξοικονόμηση του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος
Ο Bernanke συνεργάστηκε με τις κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο για να αποκαταστήσει τη ρευστότητα όταν οι πιστωτικές αγορές είχαν παγώσει. Αυξήθηκε μια μέρα στην άλλη και βραχυπρόθεσμες γραμμές ανταλλαγής πιστώσεων που σχεδιάστηκαν για να διατηρήσουν την προσφορά αμερικανικού νομίσματος κατά τις συναλλαγές με άλλες χώρες, κατά 180 δισεκατομμύρια δολάρια. Αυτό ήταν απαραίτητο επειδή οι τράπεζες άρχισαν να αποθηκεύουν μετρητά σε έναν πανικό. Ήταν φοβισμένοι να δανείζουν ο ένας τον άλλον επειδή δεν ήθελαν να παραμείνουν με παράγωγα υποθήκης υποθήκες.
Τον Απρίλιο του 2008, η Fed, Ben Bernanke, πραγματοποίησε την πρώτη συνάντηση έκτακτης ανάγκης σε 30 χρόνια για να εγγυηθεί τα δάνεια της Bear Stearns, έτσι ώστε η JP Morgan να τα αγοράσει. Αυτό μας επέτρεψε να αποφύγουμε την αθέτηση των 10 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που ανήκει στην Bear Stearns και οι τράπεζες μπορούσαν να αναπνέουν ευκολότερα για αρκετούς μήνες. Στο δεύτερο τρίμηνο Η οικονομία αυξανόταν το 2008 και πολλοί πίστευαν ότι η καταστροφή αποφεύχθηκε.
Αλλά τον Σεπτέμβριο του 2008, η μεγαλύτερη ασφαλιστική εταιρεία παγκοσμίως, AIG, ανακοίνωσε πιθανή πτώχευση. Η AIG παγκοσμίως έχει ασφαλίσει τρις δισεκατομμύρια δολάρια σε υποθήκες. Εάν η εταιρεία κατέρρευσε, θα έβλαπτε κάθε τράπεζα, hedge fund και συνταξιοδοτικό ταμείο που είχε τίτλους που ενέπιπταν σε ενυπόθηκα δάνεια ως περιουσιακό στοιχείο. Ο Bernanke δήλωσε ότι η υποστήριξη της AIG τον τσακίζει περισσότερο από οτιδήποτε άλλο κατά τη διάρκεια της ύφεσης. Η AIG αποδέχτηκε τους κινδύνους των μη ρυθμιζόμενων προϊόντων, όπως οι συμβάσεις αντιστάθμισης κινδύνου, χρησιμοποιώντας τα κεφάλαια των ασφαλιστηρίων συμβολαίων του πληθυσμού.
Κριτική
Πολλοί νομοθέτες και οικονομολόγοι έχουν επικρίνει το Ben Helicopter για την εισροή πολλών τρισεκατομμυρίων δολαρίων στην οικονομία, κάτι που θα μπορούσε ενδεχομένως να προκαλέσει πληθωρισμό και αυξημένο χρέος. Άλλοι τον κατηγορούσαν ότι δεν πρόβλεψε την ύφεση εγκαίρως. Κατηγορήθηκε με την απόκρυψη πληροφοριών σχετικά με τις τράπεζες που έλαβαν έως και 2 τρισεκατομμύρια δολάρια σε TAF δάνεια. Ο κ. Ρον Παύλος και άλλοι ζήτησαν από τον έλεγχο της Fed να αποκαλύψει τα ονόματα αυτών των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Ο Μπεν Μπερνάνκι, οι κριτικές του οποίου πολλοί νομοθέτες δεν ήταν πολύ κολακευτικοί, κινδύνευαν να μην επαναπροσδιοριστούν τον Ιανουάριο του 2010. Αλλά ο Ομπάμα το έκανε εύκολα.
Η ζωή μετά τη συνταξιοδότηση
Λίγο μετά την παραίτηση, εμφανίστηκε ένα βιβλίο απομνημονεύσεων σχετικά με την κρίση και τις συνέπειές της, το οποίο συντάχθηκε από τον Ben Bernanke. «Το θάρρος για δράση» περιγράφει την περίοδο θητείας του στο κεφάλι της Fed και περιέχει επίσης την αναγνώριση ότι δεν είναι πλέον Ρεπουμπλικανός, καθώς κουράζεται «από την προδιάθεση των μελών αυτού του κόμματος στην άγνοια της άκρας δεξιάς». Σύμφωνα με τον ίδιο, σήμερα είναι μετριοπαθής ανεξάρτητος και σκέφτεται να παραμείνει έτσι στο μέλλον.
Επιπλέον, είναι συγγραφέας πολλών βιβλίων για τα οικονομικά, όπως:
- "Μη νομισματικές συνέπειες της χρηματοπιστωτικής κρίσης κατά τη διάδοση της Μεγάλης Ύφεσης",
- Μακροοικονομική της Μεγάλης Ύφεσης,
- "Στόχευση του πληθωρισμού: διδάγματα από τη διεθνή εμπειρία",
- Μακροοικονομικό εγχειρίδιο (Ben Bernanke, Andrew Abel).
Τον Φεβρουάριο του 2014, έγινε επίτιμο πλήρες μέλος του Ινστιτούτου Brookings. Συμβουλεύει το Κέντρο Hutchins για την ενημέρωση του κοινού σχετικά με τις πολιτικές φορολογίας και παρακολούθησης και συμβάλλει στη βελτίωση της αποτελεσματικότητάς του.
Ben Bernanke: βιογραφία
Ο Bernanke γεννήθηκε στις 13 Δεκεμβρίου, 53 στην Αουγκούστα (Γεωργία) και μεγάλωσε στο Dillon (Νότια Καρολίνα). Ο πατέρας του Μπεν ήταν φαρμακοποιός και η μητέρα του ήταν δάσκαλος.
Σε ηλικία 12 ετών κέρδισε διαγωνισμό ορθογραφίας. Ασχολήθηκε ανεξάρτητα με τον διαφορικό και τον ολοκληρωτικό λογισμό, καθώς το θέμα αυτό απουσίαζε στο σχολείο του. Ο Μπεν έπαιξε επίσης το αλσαξόφωνο.
Αποφοίτησε με τιμητική διάκριση από το Τμήμα Οικονομικών Επιστημών του Πανεπιστημίου του Χάρβαρντ (1975) και έλαβε Διδακτορικό Δίπλωμα από το MIT (1979).
Ο Ben Bernanke και η σύζυγός του Άννα δήλωσαν τον γάμο τους στις 29 Μαΐου 1978. Είχαν δύο παιδιά.
Άρχισε να διδάσκει οικονομικά στο Πανεπιστήμιο του Στάνφορντ, όπου εργάστηκε το 1979-1985. Έγινε πλήρης καθηγητής το 1985 όταν μετακόμισε στο Πανεπιστήμιο του Πρίνστον και επίσης εργάστηκε ως επισκέπτης καθηγητής στο Πανεπιστήμιο της Νέας Υόρκης και στο MIT. Έχει δημοσιευθεί ευρέως σε πολλά οικονομικά ζητήματα, μεταξύ άλλων στα θέματα της μακροοικονομίας, της νομισματικής πολιτικής, της Μεγάλης Ύφεσης και των επιχειρηματικών κύκλων.
Έλαβε υποτροφίες από το Guggenheim και το Sloan και το 2001 έγινε εκδότης της Αμερικανικής Οικονομικής Ανασκόπησης. Την επόμενη χρονιά διορίστηκε μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Fed και έγινε γνωστός για την διεξοδική έρευνα και τη διπλωματία του, όταν οι απόψεις μεταξύ των διοικητών διέφεραν. Η πολιτική επιρροή του Μπερνάνκι έγινε εμφανής στις αρχές του 2005, όταν διορίστηκε πρόεδρος του Προεδρικού Συμβουλίου Οικονομικών Υποθέσεων.
Το 2009, το περιοδικό Time τον ονόμασε το πρόσωπο της χρονιάς.
Φιλοσοφία
Ο Μπεν Μπερνάνκι ήταν λιγότερο ξεκάθαρος από τον Γκρίνσπαν, ο οποίος μίλησε τακτικά σε θέματα που δεν σχετίζονται με τη νομισματική πολιτική, συμπεριλαμβανομένης της σχολιασμού των δημοσιονομικών ελλειμμάτων και των φορολογικών περικοπών. Ήταν επίσης ενεργός υποστηρικτής ενός πιο διαφανούς συστήματος κρατικών αποθεματικών, το οποίο τον διακρίνει ξεκάθαρα από την «ομοσπονδία» του Greenspan, την οποία χρησιμοποίησε για να εξασφαλίσει ότι οι αγορές δεν αντιδρούν πολύ καλά στα σχόλιά του.
Μια πηγή πληροφοριών που σας επιτρέπει να πάρετε μια ιδέα της προσωπικής φιλοσοφίας που ακολουθεί ο Ben Bernanke είναι τα βιβλία και τα σχόλια του οικονομολόγου.
Στόχευση του πληθωρισμού
Ο Ben Bernanke άλλαξε την πορεία της Fed της εποχής του Greenspan, αρχίζοντας να καθορίζει συγκεκριμένο αριθμητικό στόχο για τον πληθωρισμό. Ενώ πολλές ευρωπαϊκές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Τράπεζας της Αγγλίας και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, θέτουν συγκεκριμένους στόχους, οι Ηνωμένες Πολιτείες δεν το έκαναν και ο Greenspan δεν ήταν υπέρμαχος αυτής της προσέγγισης.
Στις πρώτες μέρες του έργου του Bernanke, αυτές οι βασικές φιλοσοφικές και στυλιστικές διαφορές με τη Greenspan ενθουσιάστηκαν στις αγορές. Η πιθανότητα μετάβασης στην πολιτική στόχευσης ανησυχούσε ορισμένους αναλυτές, δεδομένου ότι η Greenspan δεν προσπάθησε ποτέ να διατηρήσει μια σταθερή προσφορά. Αυτή η αμηχανία εξαλείφθηκε όταν ο Bernanke σταμάτησε να εκφράζει συγκεκριμένα στοιχεία.
Έκτοτε, συνέχισε την πολιτική της μεγαλύτερης διαφάνειας της Fed, ειδικά όταν στα τέλη του 2007 αύξησε τη συχνότητα των προβλέψεων. Η Federal Reserve άρχισε να δημοσιεύει τριμηνιαίες προβλέψεις για την οικονομική ανάπτυξη και τις τιμές, σε σύγκριση με έξι μήνες νωρίτερα. Άρχισαν επίσης να καλύπτουν περίοδο τριών ετών, σε σύγκριση με την προηγούμενη διετία.
Αποπληθωρισμός
Η μελέτη του Ben Bernanke για τη Μεγάλη Ύφεση έβαλε σε αυτόν ένα δια βίου ενδιαφέρον για τις συνέπειες του αποπληθωρισμού και των επιπτώσεών του στη ζωή των ανθρώπων. Έχει επίσης αποκτήσει μια ισχυρή αποστροφή για τον αποπληθωρισμό και έδωσε μεγάλη έμφαση στην πρόληψή του.
Τα συναισθήματά του για αυτό κατέστησαν σαφή, όταν τον Νοέμβριο του 2002 έδωσε μια ομιλία με τίτλο "Η αποπληθωρισμός: πώς να διασφαλιστεί η απουσία της". Αναφέρθηκε στην ιδέα του οικονομολόγου Μίλτον Φρίντμαν για την πτώση των χρημάτων στην οικονομία από ένα ελικόπτερο. Η αύξηση της ρευστότητας της αγοράς αυξάνοντας τη διαθεσιμότητα χρημάτων στους δανειολήπτες και μειώνοντας τα επιτόκια για να εξασφαλιστεί η ανάπτυξη δανεισμού συμβάλλει στην τόνωση της οικονομίας και στην παύση των αποπληθωριστικών πιέσεων. Εντούτοις, στο πλαίσιο της συνάντησης, αυτό ήταν να επεξηγήσει ορισμένα από τα μέσα της Fed που έχει στη διάθεσή της, ακόμη και με μηδενικό συντελεστή.
Πληθωρισμός
Παρόλο που η συγκράτηση των αποπληθωριστικών πιέσεων με την αύξηση της προσφοράς χρήματος μπορεί να έχει μια σαφώς πληθωριστική επίδραση, αυτό δεν σημαίνει ότι ο Bernanke υποτιμά τον πληθωρισμό. Υποστήριξε τη στόχευσή του προκειμένου να διατηρηθεί σε σχετικά χαμηλό και σταθερό επίπεδο για να τονώσει τη βιώσιμη οικονομική ανάπτυξη.
